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黄明:应该用资本开放来倒逼改革

http://www.sina.com.cn  2011年05月21日 12:30  财经网

  【《财经》综合报道】 5月21日,中欧国际工商学院教授、美国康奈尔大学金融学教授黄明在2011陆家嘴金融论坛上表示,坚决支持资本项目开放,应该用开放来倒逼改革。

  他称,资本开放有点像象是小孩学走路,你老是担心他走着走着会摔,他就永远走不了路,但是你让他太早走路,的确有可能会摔得很厉害。问题是中国到底是什么样的状况?是不是已经在学走路了呢?

  他认为,应该用开放来倒逼改革,他也觉得改革的必要性蛮大。中国国有企业、金融体系应对人民币升值的能力远远比不上民营企业的能力。我们银行的信贷能力还是大量靠政府去导向。所以它有没有这样一个信贷能力在国际竞争环境下盈利?这值得置疑。我们的资本市场按照很多标准,在国际上真的不是特别成熟,企业上市之后你想发股,还会有漫长的审批之路,所以它不是一个自由的市场,你让一个不是自由的市场完全放开来,当然是值得担忧的。但是尽管有这样的担忧,我觉得中国非得往前走,中国不管是外汇还是资本市场的发展,跟经济大国的形象极其不匹配,应该往前走,同时金融体系要加强改革。

  他同时表示,首先人民币只有自由兑换,才有希望成为国际储备货币。但到成为国际储备货币那天,就必须要把A股市场向国际市场完全打开,把小得可怜的公司债发展起来,那么需要我们市场经得起国际资本进进出出的冲击。他说,这次金融危机从美国开始,但俄国的股市砸得很惨也是一个教训。但是中国要自由兑换,在成为国际储备货币之前,必须让国际投资者愿意持你的货币,而且拿到你的货币能够得到非常健康的回报,不管是实体投资还是二级市场的回报,这样才有可能成为国际储备货币。

  同时他表示赞同上海建设国际金融中心最大的竞争对手是离岸人民币业务的兴起的观点。他说,香港有足够大的离岸市场,而且香港有一个巨大的优势,就是有独立的司法和法律监管体系,它的资本市场已经非常健康,在这样的环境下,几乎所有企业都希望到香港上市融资,所以他觉得上海也应该推动资本兑换,让上海早点学走路,早点进入资本市场。

  “中国人真的很可怜,中国人不能享受国际投资的回报,中国人所有的外汇投资都交给中投,中投拿出所有的钱赚2%的美国国债的回报。我有个学生的公司想要上市,他是最好的清资产,没有房子、土地等,但在报批时却被说成一个是硬伤,他要上市就得要去买土地,美国就很喜欢互联网公司这样的清资产上市,结果中国一大堆这样的企业都出去了,让国际投资者赚大钱。我们的民间资本始终没有锻炼出去国际上投资的能力,这是非常大的损失。所以从长远来看我非常支持这个开放。”【作者:《财经》综合报道 】

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