潘颖

　　4月7日，《证券市场周刊》由新浪财经独家网络发布的“远见杯中国宏观经济3月一致预期”显示，3月份PPI同比增速均值为7.1%，较2月份的7.2%略有减速。

　　调查显示，3月PPI同比增速预期最高值为7.8%，最低值为4.8%，预期中值为7.2%。

　　各部委数据显示，2月上、中旬，主要工业品价格有涨有跌。商务部数据显示，矿产品、黑色金属、有色金属、橡胶、农资产品价格持续下跌，化工产品、能源价格连续小幅上涨。统计局旬度数据显示，2月上旬，原油、铁矿石价格继续小幅上涨，有色金属小幅下跌，钢材、化工产品和水泥的不同品种间价格涨跌互现。

　　兴业银行资深经济学家鲁政委(专栏)在3月24日发布的宏观数据预测分析报告中表示，综合上述数据，考虑基础原材料价格变动在下游加工工业品价格中反应存在时滞因素，预计3月PPI环比可能低于2月，但依然为正，变动幅度约在0.2~0.8%的区间内，同比增幅则落入6.9~7.5%区间内，中值7.2%，与上月持平。

　　知名投行高盛在4月6日发布的3月宏观数据预测中称，预期3月份PPI同比增幅可能从2月份的7.2%降至7.1%，隐含的季调后月环比折年增幅为4.9%，低于2月份的14.9%。衡量国内钢铁、煤炭、铜和铝价格的高盛中国大宗商品价格指数最近持续走软，高盛认为这跟紧缩的政策立场和国内总需求增长放缓相一致。

　　“政策立场全面收紧和实体经济增长放缓的影响已开始体现在通胀数据中。尽管3月份总体CPI同比增长可能因食品价格的波动而出现反弹，但预计上游PPI增幅和非食品CPI增幅已明显回落。”高盛亚洲中国宏观经济学家宋宇在报告中说，由于PMI购进价格指数和PPI环比增长之间存在密切关联，因此4月1日公布的最新PMI成分指数数据预示了3月PPI环比可能进一步放缓。

　　交通银行首席经济学家连平(专栏)预计，未来由于美元可能继续维持走弱的态势，原油、农产品等国际大宗商品仍将维持高位震荡上行。国内随着春节之后开工率的不断提高，投资消费逐步走强，PPI涨幅上半年仍将维持在高位。

　　参与本次调查的机构共50家，包括美银美林证券、法国巴黎证券、渣打银行、花旗银行、汇丰银行、中国银行(601988.SH；03988.HK)、工商银行(601398.SH；01398.HK)、中金公司、申银万国、招商证券(600999.SH)等。