兔年的脚步已经到来，在全球经济摆脱金融危机阴影的2011年第一个月里，黄金市场表现却不尽如人意。2011年首月中，金价盘中曾最低达到1330美元每盎司，下跌了94美元，跌幅高达6.6%，创过去13个月里单月最大跌幅。什么原因造成黄金价格在新年伊始出现如此大幅调整？兔年的金市又是否会“兔”飞猛进呢？

　　金价为啥大调整

　　2011年伊始，国际经济环境出现大幅改观，美国经济数据的明显趋好，欧洲国债的顺利发行，让黄金的避险需求锐减。同时，以“金砖四国”为代表的新兴经济体国家面临的高通胀压力，让市场很快感觉到，适度收紧货币流动性，防范通货膨胀向全球大面积蔓延，将成为今年第一季度各国货币调控政策的取向。而黄金价格作为最敏锐的反映货币供给量的特殊商品，往往会提前反应，这是造成金价在虎年的最后一个月大跌的主要原因。

　　兔年黄金还会再上涨吗

　　展望兔年黄金市场，注定是纷繁复杂的一年，黄金价格的波动依然会很剧烈，但是，也将为投资者提供更多买卖黄金的良机。

　　从全球经济发展趋势来看，以美元、欧元、日元为主的国际通用货币还将继续保持适度宽松的整体环境，并且，因为各国经济的逐渐向好而面临全球性通货膨胀的压力。黄金将停留在历史高位附近震荡反复，但不会出现太过悲观的下跌。

　　从国内经济发展趋势来看，由于贵金属投资将被越来越多的投资者重视和追捧。在国家强调逐渐恢复货币常态化政策的宏观大背景下，适度收紧货币流动性将抑制楼市、大宗商品和农产品等基础商品的价格泡沫，这也将降低国内投资者对2011年上半年的黄金价格的上涨预期。

　　2011年，国内贵金属投资依然会保持极高的活跃度，并支撑黄金价格持续稳定在历史较高水平运行。金价适度调整将成为2011年上半年的主要运行趋势。而下半年，黄金将继续上涨并体现全球宽松货币环境下的商品价格估值。

　　在对全年金价运行空间的分析和预判中，可将金价分成三个主要区间。1250美元至1300美元之间，为金价投资价值区，投资者可在金价回落到此区间内时分批买入，增加黄金持有比例。

　　1300美元至1390美元之间，为金价的主要运行区间，投资者可以“高抛低吸”，但切记应该避免“追涨杀跌”。

　　1390美元至1540美元之间，为金价下半年冲高区，如果黄金再创历史新高向上突破，投资者可将2011年金价上涨预期提高到1540美元附近。

　　从投资时机的把握上来看，通常每年的2月、3月，7月、8月为调整月，金价呈现震荡走低的趋势，投资者可利用这四个月的金价调整寻找阶段性低点，全年高点通常出现在5月、6月，12月和次年1月，投资者可利用金价在此时间内的冲高机会获利了结。西汉志黄金分析师 修成才