新浪财经讯 1月15日消息，2011年1月15日第二届中国经济年会在京召开，全国社保基金理事会理事长戴相龙先生在会上做了主题为“稳步推进人民币国际化”的演讲，以下是其演讲文字实录：

　　戴相龙：

　　尊敬的曾培炎理事长、女士们、先生们，我今天发言的题目是“稳步推进人民币国际化”，这个题目是一个很敏感也很专业的题目，不当之处请大家指正。

　　第一，当前的国际货币体系越来越不适应当前世界经济发展的新格局。首先，我们现在的货币体系是以美元为绝对优势的体系，这是一个历史，但是现在越来越不适应当前世界经济发展的新格局，美元既是美国的本币，又是世界最主要的国际货币。当美元承担这两项功能有矛盾的时候，美元当然为他们国家的货币政策服务。但是其他国家特别是新兴经济体跟美国的周期是不一样的，所以必然带来了国际资本不正常的流动，带来金融的振荡。我认为，1997年发生的金融危机也是这个原因，2008年美国自身发生的危机归根到底也是这个原因。为了应对金融危机，所谓新兴经济体和大量的外汇储备，现在外汇储备8万多亿，比1997年翻了一倍，还在增加。为什么？为了应对这个体系。另外，新兴经济体资本相互开放就非常害怕，同时储备了大量的外汇储备，美国的财政赤字、贸易赤字这么大，所以它有贬值的趋势，2002年以来已经贬值了40%多，所以给一些国家造成了资产损失。

　　第二，国际货币的多元化是国际货币体系改革比较现实的道理。现在很多人提出很多方案，有的提出来实行新的国际货币和黄金挂钩的方式，有的提出来要采取地区货币，当然有的提出来在现实的情况下采取国际货币多元化。2008年，第一次二十国集团会议，胡主席演讲指出了国际金融体制改革的方向、原则、目标，特别提出国际货币体制要改革，改革的方案就是要促进国际货币体系的多元化。我认为这个“多元化”理解是继续承认和发挥美元的作用，更加发挥好欧元的作用，同时推动其他货币作为国际货币，可能这个方案比较现实。因此，我认为人民币的国际化又是推进国际货币体系改革的一个重要步骤。

　　首先，人民币能不能国际化？我们的经济总量世界第二，五年以后将是8万多亿、9万亿的美元总量，还没算人民币升值。外汇储备28000多亿，一年增加4000、5000千亿，还在上升，我们成为国际上最大的对外金融债权国。因此，人民币国际化、贸易量28000亿，占世界10%以上，我们有这个条件逐步国际化。另外，人民币国际化，人民币是一个稳定的货币，其他国家利用这样一个稳定的货币计价投资储备，可以保证它的资产不受损失，也可以促进世界贸易，同时也可以维护我国对外贸易、对外投资的权益。所以，人民币的国际化也是有利于国际货币体系改革，不仅仅是中国自己民族的事情，是全世界要关注的一个大问题。

　　第二，人民币国际化的概念、步骤和路径。人民币国际化是比较高的标准，不仅仅是可兑换，首先它要在经常项目和资本项目下完全可兑。二是应该承担国际货币的五项职能。三是在国际货币的储备货币中它应该占有较大的比例，这个比例起码和中国经济在世界经济中的比例相当。如果中国的经济占世界比例12%，那我认为国际货币储备体系人民币应该占到10%。我认为人民币国际化是一个较长时间的过程，也可能需要三个到四个五年，那就是15年到20年。

　　人民币国际化的步骤有两种，一个是市场化常规步骤，先实行完全的经常项目下可兑换，更加方便，比现在方便，同时要推进资本项目可兑换，今后主要是鉴定它的真实性，只要它是真实的货币，它就是可以兑换的。从途径上来讲，先执行计价结算投资货币，然后才承担国际储备货币。从地区来讲，先在周边地区，再到亚洲，再到新兴经济体，再到全球。因此，这样一个过程的设计，是一个常规的市场化过程，应该是个主要的过程。另外，通过政府建立特定的安排，来推进人民币国际化，政府之间的特定安排是双方有效的，但是如果我们有更多的政府之间的特定安排，就明显推动了国际化过程，主要是实行货币互换，我们现在货币互换已经达到8500亿，这个货币互换跟2002年以前不同，它是直接可以兑换人民币。通过这样的方法，把人民币输出去，其他的特定安排就是只要双方政府、双方中央银行同意，可以往外国的中央银行或者是政府到中国来发债。还有一些国际援助，对方愿意，也可以这样。另外特定地区的投资，只要是双方政府、双方中央银行同意，是可以推进的，在人民币国际化过程中也将会起到重要的作用。所以，我对人民币的国际化的概念、步骤，一是通过市场化的方法逐步推进，因为市场认可以后才可以。二是通过政府间的特定安排来推进人民币的国际化。

　　第三，推进人民币国际化采取的措施，我认为现在已经提出来这样的说法，叫发挥人民币在境外贸易中的结算和境外投资中的作用，发展人民币离岸市场，这已经是党中央、国务院领导人明确的意见，这句话概括起来，我认为就是推进人民币国际化。所以，现在应该在这方面加快步骤，我有几条建议，也许是应该研究的问题。一是扩大人民币在境外的流通，尽快地加快大型金融企业特别是大型商业银行对外开放，现在人民币“走出去”途径已经很多了，特别是中国人民银行等部门最近下发的一系列文件都是很好的消息，都是很正确的做法。比如把境外贸易人民币结算扩大到20个省市和6万多个企业，我相信中国将来的进出口贸易28000亿很快有很大的比例会用人民币来结算。二是境内的企业可以用人民币到境外去投资，境外银行特别是中国的银行可以对在境外发放人民币贷款或者人民币贸易融资，最近在英国、美国纽约等很多国家，人民币在他们那儿银行柜台进行兑换，这都是很好的消息，说明人民币汇迅速地扩大在国外的流通，我认为这些措施是很好的，要坚定不移地去落实。

　　但是我也提出另外一个问题，如果中国的大型商业银行不“走出去”，上述措施落实的效果就会打折扣。因为人民币出去都需要结算，需要人民币业务的经办行，人民币业务的经办最好的银行还是中国的商业银行，所以我认为中国大型商业银行应该更多地在国外设立分行，在这一点上我们应该据理力争，我们可以吸收外国的金融人才，应该加快这个步伐，我们对有些国家应该理所当然地提出要求。我在交通银行当行长的时候，曾经在有一个国家设立代表处，现在已经时隔了十七年了，可能要筹备分行了，这么好的一个银行都不能设立，我们为外国设立了那么多银行分行，我觉得中国的大型商业银行经过改革以后，有条件加快对国外设立分行，国内也应该采取支持的措施。这是一点建议。

　　第二个建议，要改善国际收支的状况，加快资本项目可兑换，深化人民币汇率改革，这个问题不解决，人民币“走出去”也困难。我们现在外汇储备已经28500亿美元了，正因为20万亿人民币，现在还在上升，外汇储备这么多，占用了人民币，增加了中央银行调控的压力，增加了中央银行调控的压力，增加了外汇资产缩水的压力，这本大帐要好好算。所以，我认为应该要加快改善国际收支状况，就是说对进来的钱、引进外资要提高质量，把好关。

　　第三个建议，应该走出去投资。这两年我们对外直接投资600多亿，增长很快，最近三年兼并成果也非常明显，所以要加快对外开放。现在温州已经开始有个人用人民币买外汇或者用自己的外汇到外面去投资，原来是搞香港股票直通车，时隔三年了确实是个机会，因此要加快对外投资。我非常赞成一些专家的建议，我觉得这些建议非常好，现在外汇储备一年增加4000多亿，如果不收购外汇储备，人民币升值过快，如果中央银行发票收购外汇，货币发行量就更多，这个问题怎么解决呢？前两天我见野村证券的人，日本从1949年就开始，他们在市场上收购的外汇储备是通过日本政府大藏省发行短期债券来收的，到现在为止，现在他们11000亿美元外汇储备，95%是政府的大藏省、日本银行。这个意见可不可以考虑？我们也可以通过中央财政发行一部分短期债券，把市场上的票子收回来，同时又把外汇买回来，不至于人民币升值过快，也不至于市场货币供应量太大。这样一方面是负债，一方面是资产，这种增长不是增加财政赤字。今天我在这儿提出这个意见，只是我赞成一些专家的意见，这个问题确实需要我们认真考虑。

　　第三，要加速推进人民币利率市场化。人民币要进、要出，如果在外面利率只有1%，在国内假如利率一年期三点几，如果同样一个货币两种价格，是不利于流通的，既不利于流出，也不利于进来。所以，我认为应该推进人民币利率市场化，现在人民币毛利差是三个多百分点，在台湾只有1.5个百分点，在香港也只有1.5，在美国也差不多。人民币要想市场化，其结果就是利差的缩小，利差的缩小对企业有利，对银行有利，对我们走向国际有利。同时要让商业银行开征更多的中国经营，来弥补利差缩小的问题。我问过汇丰银行总裁，他说他们的收入来自于利率的只有50%，来自非利息收入占50%以上，他利用网点、利用结算国，可以取得其他收入。所以，利率市场化的同时，要推进商业银行的综合经营。从现在来说，利率市场化马上可以做的事太多了比如一年期的存款2.75%，一万块钱也是这个利息，给他100亿也是这个利息，要组织100亿是多少成本？这显然是不合理的。所以我建议商业银行应该发行一种大面额的存单，比如10亿、50亿或者更多，可以在市场流通，这样对商业银行有利，不要搞那么多网点，对投资人有利，回报增加了。现在地方养老金，包括我的社保基金，还有企业，也可以增加收入，这样吸收存款就更规范，这都是可以做的事情。

　　第四，要发展人民币的离岸中心，由于政治、经济、文化等方面的问题，人们对人民币升值的认识有个过程。所以，要有一个离岸市场，美元出去也是这样，当时苏联就不相信把美元放在美国，有的国家也一样，所以在伦敦、纽约，也算是示范，就发展起来了。中国也是一样，香港是我们特别行政区，跟大陆联系那么密切，我们把香港作为人民币的离岸中心，我认为是最好的选择，根本不要担心什么，应该通过各种方法扩大人民币在香港的流通，人民币在香港的流通等于香港金融中心有了一个新的国际货币。所以，缴税或者服务还是用港币，不能代替港币，所以港币的法律地位不会受到影响。另外，人民币汇率还是根据以美元为主的“一篮子”货币来调节的，这样从方向上来讲，香港实行跟美元挂钩，和大的方向来讲差别不大。所以人民币在香港的使用，对当地的联系汇率，我认为也不会形成巨大的挑战。把香港办成人民币离岸中心的同时，我们应该想办法扩大人民币在香港的投资，开辟新的渠道，让香港的人民币回到境内来投资。总而言之，要发挥香港人民币离岸中心的作用。

　　第五，把上海建成国际金融中心，步伐要加快。人民币国际化和把上海建成国际金融中心是中国很重要的利益，是国家的一个长远方向，要从这个方面来想问题。大家都知道，中央在92年明确地提出要把上海建成国际金融中心，我看到2009年国务院下过一个文，提出要在2020年把上海基本建成国际金融中心，现在正在推进中，但是我感觉到步伐慢了，不适应我们长远的目标，也不适应国际上给我们这个绝好的机会。从美国来讲，政治中心在华盛顿，经济金融中心在纽约，日本和英国的首都既是政治中心，也是金融中心，我们国家比较特殊，我们的金融中心设在上海，金融管理中心在首都，我觉得这种体制需要历史检验。从现实出发，我们可以做一些其他的工作，比如说大型金融机构特别是大型银行，设立的子公司、附属公司能不能更多地设在上海？这是一个问题。另外，我们可不可以通过重组，在上海建立几家超大型在国际上有影响的金融集团呢，我国金融管理机关能不能在现实的体制下来改进管理，发挥上海在金融机构加强监管的作用，更多地促进把上海变成国际金融中心。这些问题都是要研究的。

　　因为这些问题都很专业、都很敏感，全世界都研究了，我们中心更应该研究，我说的这些话可能也很敏感，不当之处，请大家批评指正。