By Bao Zhe

　　12月7日，《证券市场周刊》由新浪财经独家网络发布的“水晶球中国宏观经济11月一致预期”显示，11月贸易顺差总额为225亿美元，较10月份实际值271亿美元有较大幅度的回落。

　　一致预期调查数据显示，11月全国贸易顺差的预期最高值350亿美元，最低值是120亿美元，中值为215亿美元。

　　华创证券宏观分析师周东海在接受记者电话采访时表示，之所以11月份的贸易顺差总额较10月份有较大降幅与10月本身的进出口特殊情况有关。

　　他表示，节日对国家进口情况影响比较大。今年中秋节在9月份，导致了10月份的假日减少而工作日较去年同期有所增加(去年中秋节在10月)，这一定程度上抑制了中国进口增速；而十月份美国消费、投资有所恢复，对中国出口起到一定提振作用，因此在此消彼长间才使10月贸易顺差达到一个高值；而11月的贸易顺差只能说是恢复到了正常水平。

　　招商证券(600999.SH)高级分析师谢亚轩在接受记者电话采访时表示，预计到明年3月前，贸易顺差都将徘徊在200亿美元左右。

　　他表示，从9月份开始，中国出口增速中圣诞节日因素的影响逐渐减弱，目前开始进入季节性回落。而进口方面则由于人民币升值带来的购买力增强和春节的临近不断走强，因此贸易顺差将在未来几个月维持在200亿美元左右的规模。而明年3月开始，基于每年季节波动的规律，出口增速将出现回升，贸易顺差将再次上升。

　　参与本次调查的机构包括美银美林证券、法国巴黎证券、渣打银行、花旗银行 (C. NYSE)、汇丰银行、中国银行(601988.SH/03988.HK)、工商银行(601398.SH/01398.HK)、中金公司、申银万国(00218.HK)、招商证券(600999.SH)、宏源证券(000562.SZ)等。