看来通过违规汇集资金来参与房地产信托的风险还是很大的，记者在昨天上海召开的中国信托业峰会上也了解到，目前，大部分信托公司都已经展开自查，并开始限制房产信托产品，来看记者从上海发回的报道。

　　江西江南信托股份有限公司总裁姚江涛对记者说，他们已经开始限制了，第一他们的业务占业务的量还不是太大，第二，他们严格按银监会、银监局要求来开展业务，符合四三二条件的、风险可控的，还会有一点点，基本上都停了。整个市场上萎缩了很多，就是这个产品减少了很多。

　　受此影响，不少信托公司纷纷转向其他投资领域，最新的统计显示， 上周共有15款信托产品发行，比此前一周减少了13款，降幅达46%，其中，只有7款房地产信托产品，而艺术品、股权投资等其他方面的信托产品增加了4款，比前一周增加了100%。

　　上海国际信托有限公司总经理傅帆说，另外一个投资的方向应该来说在一些另类的领域吧，或者说大家目前还是不太关注的领域，比如说艺术品啊，商品啊，也是具有很大的发展空间，而且目前的市场竞争也不是十分充分。

　　业内专家表示，近年来，我国的信托公司已经完成从“融资平台”向专业理财和财富管理机构的转型，未来的发展空间将会更大。

　　中国人民大学信托与基金研究所所长周小明说，投资信托，主要产品，从投资角度来讲，领域要么就是不动产的投资，包括私人股权的投资，那么在这个领域，今后要进行战略转型，而且发展的空间就更大了，而且代表了信托公司一个更长远更高端的理财。

　　汇集资金投资房地产 多家银行违规销售信托

　　在七月份之前，我们在银行还常能见到各式各样的信托产品，但后来多数银行和信托合作的产品被监管层叫停了，尤其是房地产信托更是严格禁止销售，《信托公司集合资金信托计划管理办法》规定，投资信托的最低金额不少于一百万元人民币，《办法》还规定，不得非法汇集他人资金参与信托计划，但尽管有这些一系列的规定，但我们的记者还是发现，有的信托仍在销售，而且恰恰采用了严令禁止的“汇集他人资金”的方式，来看记者发自上海的报道。

　　近日有媒体说，一家银行在上海人民广场的支行在销售一款房地产信托产品，以4倍于当前银行1年期储蓄存款利率的收益作回报，5万元的散户也能和300万元大投资客一样享受10%的年化收益率。记者今天就赶到了这家银行。

　　兴业银行上海人民广场支行工作人员显得很警觉，极力否认曾开展信托业务，然而记者辗转拿到了前一天还摆在这家银行的一份信托说明书，这份“新华信托·天津浩地集团山水云天项目贷款集合资金”信托计划，发行地在重庆，期限为24个月，经营范围是房地产开发与经营租赁等，条款规定，单笔信托资金最低为100万元，如认购资金在300万元以上，年收益率预计10%等。蹊跷之处在于说明书的另一条款：如自有资金不足100万，可将资金委托给某受托人帐户、同样可以享受10%的收益率。也就是说，不足100万元的资金可以通过委托的方式汇集起来，这明显违反了相关的规定。紧接着，记者在另一份委托投资协议上看到了更加令人吃惊的条款：委托人自行将委托资金划入受托人资金账户的条款，账户名为：陈志成。这就是说，说明书在明确地指导信托的参与者自行汇集资金用于信托投资，而这是明显的违规行为。记者随后又走访了上海的其它几家商业银行，发现这种做法并不是个案。

　　上海某商业银行工作人员说，这是他们投资于一个信托公司的一个福建省的开发项目。这种信托的方式本来就是集资。他还向记者推荐了一个还有300万的那个9%-10%收益的投资于上海青浦房产项目的信托。 

　　上海某商业银行工作人员说：“你直接去找信托公司。他们门槛就是一百万到三百万，我们面对的是零散客户我们靠的是网点优势啊。我广大银行下面几十个几百个网点呢全国各地都有网点的。我不以自然人的方式去做这个项目的。而且就是说你机构做，不可以的。”

　　记者调查时了解到，这些银行推出的大多以房地产和基础设施项目的信托计划为主，这恰恰属于银监会已经明令叫停的信托项目。

　　上海某商业银行工作人员说：“现在通胀大概在4%左右，那么不存银行你就损失4块钱。你存了银行你就损失一块五你做个理财你基本可以保本。收益和风险是成正比的。你要获得高收益肯定要承担一定的风险。”

　　违规房地产信托产品隐含高风险

　　眼下，大家都能感受到物价在涨，大家想找一些投资渠道跑赢物价可以理解，而银行出售的产品一向被认为可靠，但是业内专家解释说，信托产品一般并不承诺保本和最低收益，违规操作的信托产品就更是如此，我们来听听专家给出的风险提示。

　　从7月2日起，银行与信托公司合作推出的理财产品，被银监会全面叫停，到11月下旬，银监会又发出《信托公司房地产信托业务风险提示的通知》，对房地产信托产品进行严格审查。目前中融信托、平安信托、中诚信托、中信信托都相继停止了房地产信托的业务。而银行代销信托，相当程度上掩盖了其中的风险。

　　中欧国际工商学院金融学与会计学教授赵欣舸表示，绝大多数的人就以为这个就是一个银行的产品，然后它比银行的定期存款利息高，然后大家也是以为后面，就是说你资产安全程度其实和这个银行存款的安全程度是完全相同的。其实完全不是这样一种情况，如果是非保本这样的产品，就是说理论上你是可能血本无归的。

　　据了解1-10月，全国信托公司共发行房地产信托1500亿元。其中，7-9月单月都超过200亿元，10月为178亿元。房地产信托在信托业务中的比例也越来越高，今年第一季度末时，资金信托中有10.64%投向房地产；到第二季度末时，这个比例升至了11.35%；截至第三季度末，房地产信托在资金信托中的占比已经达到了13.41%。告诉记者目前市场上发行的房地产信托产品全部为融资型，类似于银行贷款。房地产信托产品在一定程度上替代了银行的开发贷款，成了开发商重要的融资渠道。从资金供给的角度来说，房地产信托相当于在和房地产调控政策唱反调。伴随楼市调控政策的持续深入和通胀不断走高预期，未来楼市面临政策、市场多重风险，房地产信托产品恐有池鱼之殃。

　　中欧国际工商学院金融学与会计学教授赵欣舸表示，房地产这个行业在目前肯定是不符合目前国家宏观经济政策，也不符合现在72号文明确表示要扶植的这几个产业，所以说客观的结果那就是说现在如果说有任何一家公司银行也好，信托公司也好，如果你推这种新房地产类信托计划有点像抵风作案。

　　而对于把资金划入别人账户，汇集资金然后投资于信托，法律风险显然更大。

　　赵欣舸说，应该说这里面有非常大风险，而且我们可以想象一下，现在陈先生虽然说是一家银行的雇员，其实他完全以自然人身份在和这个把钱转到他帐户的人签合同，银行在里面，如果真正打起官司来，银行说这个事情跟我没有关系，只是我的一个员工做得事情，我们顶多是失察，这个员工不应该这样做。如果他携款潜逃的话，我觉得如果真是要出现了诉讼的话，银行其实可以置身事外的

　　蔡鄂生：银行能承受房价下降30%

　　随着房地产信托的急刹车，今年以来，房地产企业的融资渠道是越来越少，一部分开发商的资金链也是越绷越紧，现在有人担心，如果这些开发商的资金链断裂，将导致房价大跌，进而影响我国金融系统的稳定，那么，银行到底能承受房价多少幅度的下跌呢？今天，银监会副主席蔡鄂生给出了明确的回答。

　　中国银行业监督管理委员会副主席蔡鄂生表示，如果从专业的角度来讲，银监会是做过房地产市场价格变化的压力测试的，就现在的测试结果来讲，这些机构还是能够承受他们的风险。承受的程度是在10%到30%之间的变化。银行的利润会减少，但是抗风险能力仍然具备，但是这个并不能代表事件真要发生后完全会这样，测试终归是测试，真正事情来了，还要有其他配套应对办法。

　　此外，蔡鄂生还表示，十二五期间银监会将会更加会注重银行风险的控制，尤其是在存量贷款的结构和新增信贷量上，将把信贷重点放在节能减排以及经济结构调整上。

　　蔡鄂生说，贷款风险怎么看，第一，存量结构，40多万亿，贷款存量在十二五国家经济结构调整中要注意防范风险。因为这个经济结构调整中就要对高排放、高污染企业的整合，包括产能过剩也是，这些企业如果被淘汰后，那存量肯定会发生变化。第二，就是在增量上，怎么能按照十二五的要求，真正把你的支持重点放到经济结构调整上，科技进步和创新上，以及民生，还有两型社会建设上，这样才能来适应。