摘要：进入年末，央企户数减至80到100户的“大限”将至，而目前央企仍有122家，在本轮央企重组中被委以重任“中投2号”(国新公司)似乎千呼万唤难出来。不过，央企整合的速度并没有因此放慢。

　　南都记者 龙金光

　　进入年末，央企户数减至80到100户的“大限”将至，而目前央企仍有122家，在本轮央企重组中被委以重任“中投2号”(国新公司)似乎千呼万唤难出来。不过，央企整合的速度并没有因此放慢。统计显示，进入2010年以来，央企领导职务调整达到96家(次)，特别是进入8月份后央企领导职务变动更为频繁，短短两个月内调整高达40家(次)。央企领导班子调整似有加快迹象，为整合铺垫。

　　国资委研究中心主任、党委书记李保民表示，到今年年底如果目标能够预期实现到100家左右，进入十二五时期，要在这个基础上进一步打造30—50家具有自主知识产权的知名品牌和较强国际竞争力的大公司大企业。

　　“中投2号”千呼万唤难出来

　　根据国务院2006年发布的《关于推进国有资本调整和国有企业重组的指导意见》，今年央企数量将被调整至80—100家。但今已将至12月，目前央企尚有122家。

　　国资委前主任李荣融在今年上半年表示，要以组建国新资产管理公司为契机，加快中央企业重组和调整步伐。被称为“中投2号”的国新资产管理公司的成立将成为央企重组一个标志性事件，亦不难判断，“中投2号”将在本轮央企重组中被委以重任。

　　据悉，2009年，央企重组了13家。而在今年最后的两个月时间内，央企户数减至80到100户的“大限”将至，“中投2号”，能否在年底推出，备受关注。

　　国务院发展研究中心企业所副所长张文魁告诉南都记者，根据定位，“中投2号”以资产运营为主，并可处置不良资产，改善股权运营。规模较小、主业不清晰、竞争力不强的20多家央企可能被注入“中投2号”，其他央企的非核心产业、辅业等资产剥离后也有可能被注入“中投2号”。但问题是，定位容易定性难，具体到把哪些央企装入““中投2号”，还面临着很多博弈。

　　中投2号能否在年底顺利推出，国资委研究中心主任、党委书记李保民讳莫如深，以“不便回答”回复了南都记者的提问。

　　不过，李保民表示，到今年年底如果目标能够预期实现到100家左右，进入十二五时期，要在这个基础上进一步打造30—50家具有自主知识产权的知名品牌和较强国际竞争力的大公司大企业。

　　尽管肩负央企整合重任的“中投2号”迟迟未挂牌成立，但央企整合的速度并没有因此放慢。

　　有统计发现，进入2010年以来，央企领导职务调整达到96家(次)，特别是进入8月份后央企领导职务变动更为频繁，短短两个月内调整高达40家(次)。央企领导班子调整似有加快迹象。

　　值得关注的是，截至目前，今年先后有长江三峡集团、中广核、招商局、保利集团、中建集团、大唐集团、中铁、中铁建、中冶集团以及中轻集团等10家企业换帅，同时各方关注的中国移动、东风汽车、中国建材、中国节能及中纺集团董事长人选已尘埃落定，另外中国冶金地质总局新任党委书记也已产生。今年以来，涉及央企 “掌门人”职务变动的人事调整达16家(次)，这些央企的领导班子调整尤其备受注目。

　　考核排名靠后的5大类型央企(南方都市报  www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark 南都网)

　　尽管“中投2号”尚待字闺中，但目前市场上对于哪些企业即将进入新成立的国资管理公司，有着众多猜想。

　　中信证券发布的研报认为，国资委关于央企整合的思路主要分成五种：央企之间“强强联合”；一般央企并入优秀央企，即以强并弱；科研院所并入产业集团；非主业资产向其他中央企业集中，等等。

　　在目前122家央企“全家福”中，考核排名靠后的25家央企分为五大类型：第一类是科研院所与咨询顾问公司，科研院所包括武汉邮电科学研究院、机械科学研究总院、北京有色金属研究总院、上海船舶运输科学研究所、电信科学技术研究院、北京矿冶研究总院、中国建筑科学研究院、中国建筑设计研究院；咨询顾问公司包括中国水电工程顾问集团公司、中国电力工程顾问集团公司、中国国际工程咨询公司等。

　　第二类为商贸流通性企业，如中国华孚贸易发展集团公司、中商企业集团公司、中国华星集团公司、中国出国人员服务总公司、中国国际技术智力合作公司等。

　　第三类为主业边缘化的央企，如中国华录集团有限公司、彩虹集团公司、中国乐凯胶片集团、华诚投资管理有限公司、上海贝尔股份有限公司等。

　　第四类为产业链的相关配套性企业，如铁路方面的中国铁路物资总公司、中国铁路通信信号集团公司；航空方面的中国航空器材集团公司、中国民航信息集团公司、中国航空油料集团公司；纺织行业的中国中纺集团公司、中国丝绸进出口总公司、中国恒天集团公司等。

　　第五类为经营业绩困难的央企，如中国房地产开发集团公司等。

　　值得一提的是，在这五种重组类型中，科研院并入产业集团有望成为今年央企重组的看点。有数据显示，科研院所的资产量、利润总额等指标在国资委监管的央企总规模中所占比重仅为1%左右。目前，央企当中还有包括武汉邮电科学研究院、上海船舶运输科学研究所、中国建筑设计研究院、中国建筑科学研究院、北京有色金属研究总院、机械科学研究总院等在内的10家科研院，已经处于“待嫁”状态，或者正在积极寻找“婆家”。

　　这一类型的重组此前也并不少见，例如长沙矿冶研究院并入五矿集团，中国建筑材料科学研究院进入中国建材集团，沈阳化工研究院并入中国中化集团等。

　　广东国资打造若干千亿级“航母企业”

　　在央企整合如火如荼的时刻，国资委也开始推进地方国资委资产的整合力度；按照国资委的构想，到2013年央企缩减至30-50家，地方国企总数亦不超过1000家。

　　到2009年底，整个广东省国资旗下的上市公司多达67家，其中广东省国资委直属11家，广州市国资委15家，深圳市国资委23家，其他地方国资18家。

　　在国资整合新浪潮中，广东省国资同样备受关注。(南方都市报  www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark 南都网)

　　据公开数据，至去年底，广东国资监管企业资产总额达15775亿元，归属于母公司所有者权益4310亿，在各省级国资委中位居前列；旗下A股上市公司近70 家，资本运营平台资源丰富；完成上市准备的储备企业众多，据不完全统计，省、市各级的拟上市企业集团多达20余家。(南方都市报  www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark 南都网)

　　东方证券分析师王明旭发布的研报认为，广东国资为实现“上市公司市值超过2万亿，直接融资比例达到30%”的十一五规划和“2012年珠三角培育8家营业收入超过千亿企业”的区域发展目标，广东省国资正充分发挥其资源优势，积极促进重组整合和证券化率提升，这势必带来又一场资本市场盛宴。

　　然而，要实现广东省国资委打造若干千亿级“航母企业”的目标，省属国资现状尚有较大差距：目前控股的境内上市公司11户、境外上市公司9户，所持权益约 900亿元，资产证券化率不到20%，且没有一家实现整体上市；这不仅远低于上海、北京等国资改革的进度，甚至也较中央直管国企拥有上市公司296家，整体上市达50家的水平相距甚远。

　　对此，东方证券将广东省国资整合大致分为四条路径。

　　比如，单一主业的国资集团通过上市公司定向增发，推进整体上市，提高资产证券化比例。这一类公司主要包括白云机场、粤电力、粤高速等。目前，粤电力和白云机场等均已实施过多次资产注入，其剩余资产仍有较高资产注入的预期。

　　多主业控股型集团是第二条途径。通过借壳上市公司获得某一主业运作平台，省属国资拥有以广晟、广业、广弘和广新外贸为首的四大多业务控股型集团，其资产规模总量较大，超过或接近千亿元，是广东省“千亿级企业航母”计划的领航者；而在省属国资主业调整的过程中，四大集团逐渐明晰了其主营定位，分别专注于4-5 个主业。在2008年之前，四大集团均缺少支持其各主业资本运营的上市平台。为了能够较快提升资产证券化率，推动主业上市，省属国资抓住证券市场低迷的有利时机，通过重组上市公司，实施“借壳”实现主业资产迅速上市，获得资本运作平台和产业平台，实现优质资产向上市公司集中。

　　第三条途径不排除充分利用上市平台，积极整合资产，通过定向增发完成各主业分别整体上市。在通过借壳获得主业资本经营平台后，通过资产整合，逐步注入集团拥有的该主业未上市资产，最终实现该主业的整体上市。

　　第四条途径，则是利用唯一上市平台，分步注入不同主业的资产，最终实现集团整体上市。事实上，广弘公司已经采取了这一思路，出于企业集团尽快打造千亿级航母的考虑，通过单一平台逐步资产注入集团全部主业资产最终实现整体上市或许是一条捷径。