10月份食品价格同比涨10.1%，仍是物价上涨主要推手

　　八大类商品价格六类在涨

　　食品类价格同比上涨10.1%

　　烟酒及用品类价格涨1.5%

　　家庭设备用品及维修服务价格同比上涨0.5%

　　医疗保健及个人用品类价格同比上涨3.7%

　　娱乐教育文化用品及服务类价格同比上涨0.9%

　　居住类价格同比上涨4.9%

　　国家统计局11日发布的数据显示，10月份我国居民消费价格指数(CPI)同比上涨4.4%，涨幅比9月份扩大0.8个百分点，涨幅创25个月来新高。在八大类商品中，食品价格涨得最凶，同比上涨10.1%，贡献达74%。专家认为，今年内可能再次加息。

　　CPI创新高

　　食品涨价贡献74%

　　国家统计局新闻发言人盛来运表示，10月份我国CPI涨幅扩大，其中，城市上涨4.2%，农村上涨4.7%；食品价格上涨10.1%，非食品价格上涨1.6%；消费品价格上涨5.0%，服务项目价格上涨2.5%。1~10月份，居民消费价格同比上涨3.0%，比1~9月份扩大0.1个百分点。

　　从环比看，10月份，CPI上涨0.7%。分类别看，八大类商品价格同比六涨二降，其中食品价格同比上涨10.1%。盛来运称，从结构来看，翘尾因素是1.4%，比上个月还多了0.1个百分点，新涨价因素是3.0个百分点，占68%，仍然是这次价格上涨的主要推手。在新涨价因素中最主要的是食品类价格和居住类价格，食品类价格上涨10.1%，为CPI贡献了74%，居住类价格上涨4.9%，为CPI贡献了16.6%。

　　为何上涨

　　灾害多发成本大涨推动

　　10月份是收获的季节，蔬菜、水果大量上市，价格应该有所回落，但食品价格为什么上涨这么多？盛来运称，自然灾害仍然多发、重发，10月份海南还在发洪灾，海南是很重要的蔬菜供给地，这对今年10月份食品价格上涨产生了很大的影响。当然，成本推动和流动性比较充足也推动了价格上涨。

　　由于国外农产品涨价以及大宗商品涨价，特别是由于部分国家干旱，粮食减产，农产品价格上涨对国内价格产生了影响。盛来运称，原材料价格大幅上涨，特别是原油价格上涨，直接影响到了包括农产品在内的生产成本增加，尤其是在三季度以后国外的流动性进一步推升了价格。

　　未来趋势

　　调控压力加大年内或再加息

　　国家统计局新闻发言人盛来运表示，目前物价上涨的压力在加大，宏观调控的压力也在加大，实现全年价格调控目标必须付出更大努力。

　　10月份CPI同比涨幅创下年内新高，超出市场此前预期，加息呼声再起。此前一天，央行宣布上调存款准备金率，显示央行管理通胀预期和流动性的决心。在此背景下，短期内是否有必要再加息以及央行短期内会否再度选择加息成为各界关注和讨论的焦点。

　　10月份CPI同比上涨4.4%，连续4个月上涨，连续第4个月高于全年控制目标3%，而CPI高出银行一年期定存利率的“负利率”现象则更已持续9个月之久。这令加息呼声高涨，连日来，国内众多经济学者在各种场合呼吁继央行上月宣布加息0.25个百分点后再度加息，以缓和当前日益升高的通胀预期。

　　值得注意的是，央行研究局局长张健华、央行副行长马德伦近日先后对通胀形势发表看法。张健华说，货币政策取向应逐步回归常态，即稳健货币政策，不能让长期的负利率侵蚀居民储蓄资产；马德伦则表示，央行一直对通货膨胀风险保持警惕，不会放任通胀的出现。

　　专家认为，在CPI高企的背景下，今年内再加息的预期仍存在，存款准备金率上调如果不能遏制通胀，那加息的几率将大增。

　　释疑

　　盛来运：CPI不存在低估 更不可能人为调整

　　10月9日，中国社科院发布《数据和主观感受：CPI是风动还是帆动》报告称，中国CPI被人为调整，五年系统性低估超过7%。盛来运昨日在新闻发布会后表示：“CPI不存在被低估，更不可能被人为调整。”

　　报告引用的央行调查数据显示，城镇储户对物价水平的满意度指数创2001年以来最低点，为21%左右，这一满意度低于2007~2008年通货膨胀时期的水平(30%)。而另一方面，统计局公布的CPI指数始终在3%左右水平波动。

　　据中国社科院世界经济与政治研究所研究人员徐奇渊计算，在过去5年中，按照CPI常规的编制程序，有-7.53个百分点无法用8个分项指数及其权重来解释，可以被视为人为调整的痕迹。基于此，他判断在过去5年间，CPI被人为系统性低估超过7%。

　　徐奇渊前日表示，《数据和主观感受：CPI是风动还是帆动》是以个人身份发布在研究所网站上，并不代表中心，更不代表社科院。

　　据新华社、法制晚报

　　理财

　　通胀荡高A股大船

　　淘金资本市场跑赢CPI

　　央行前晚上宣布调存款准备金率对市场影响并不大，但10月份CPI涨4.4%，创下25个月新高，其增速远超市场预期。股市低开高走，沪指仅涨32.39点收报3147.74点，盘中一度触及10个月新高。面对步步走高的CPI，普通市民该如何应对？股市、基金、保险、黄金、债券……哪些投资渠道可助市民跑赢CPI？

　　炒股 “喝酒”“卖药”逛“商场”

　　由于CPI持续上涨的市场预期非常强烈，在提高准备金率、可能再次加息的背景下，市场对货币紧缩有所担忧，市场分歧明显加剧。广发证券分析师王立才认为，短期震荡无碍中期向好，但目前行情下，通胀题材仍将是市场的炒作主线。其中7大抗通胀板块应该引起投资者的关注，比如商业板块中的超市股人人乐、武汉中百、华联综超；酿酒板块中的酒鬼酒、沱牌曲酒等；农业板块中的登海种业、金健米业等；煤炭板块中的郑州煤电、恒源煤电；医药股中的力生制药、精华制药等；化工板块中的三友化工、南风化工等；有色板块的铜陵有色、云铝股份等。

　　基金 小散可选偏股型基金

　　华融证券分析师李侠认为，手头资金量比较小的投资者，偏股型基金是个不错的选择。“股票市场正处于一波牛市之中，所以偏股型基金也是当下普通投资者战胜CPI增幅的一个重要投资选择。”对手头资金宽裕、能够承担更大风险的投资者来说，可以考虑一下私募基金，或是私募基金组合。“私募基金相对于公募基金灵活性大。投资者可以把钱交给3个不同的基金经理来操作，以组合的方式来投资更保险一些。”

　　此外，由于CPI持续高位运行可能会刺激央行再度加息，这对货币市场基金是个利好消息。

　　保险 分红险有保障还抗通胀

　　太平洋保险理财师李广庆表示，在CPI走高的背景下，将投资型保险产品作为抵御通胀的工具是比较合适的选择。投资型保险产品包括分红险、万能险和投连险三类。李广庆认为，保险是一个长期的投资过程，只要科学投资适合自己的保险产品，投资者跑赢CPI的几率相当大。特别是分红险，在保证满期本金返还的同时，还可向投保人提供以复利计息的红利，而分红正是分红险抵御通胀的主要方式。“它本身是一种保障，也是一种理财产品。像医疗保险、教育保险都是根据股市来调整分红的，当投资者手中有相对宽裕的资金，同时又要面临未来教育、医疗、养老等多方面开支的时候，这种分红险是保守型投资者很好的选择。”

　　黄金 实物黄金抗通胀性最强

　　“我认为黄金是抗通胀的‘法宝’，越是市场对通胀预期越强的时候，黄金就越被人关注。”国联期货分析师王跃指出，自金价从每盎司1325美元冲上1400美元之后，短短几个交易日内强力拉升，在1423美元受到阻力，出现一定的回落，但不足以改变短期内多头的趋势，在保持多头思路的同时，暴涨暴跌亦是大趋势转变的时候，根据盘面指标看，金价将有再次上冲的可能。

　　不过，王跃提醒投资者，真正具备抗通胀功能的是实物黄金，纸黄金并不具备抗通胀特性，金饰品的价格由于包含了加工费，其抗通胀价值也较实物黄金稍低一些。

　　债券 波段操作获取双向收益

　　“在通胀可能引发的升息周期内，债券收益率的波动将更有规律，为波段操作留下了较大空间。”光大银行理财师张海涛指出，未来一至二年，十年期国债利率的波动区间有望提高到3.8%至4.2%，每次行情的波动幅度有望扩大至0.3%至0.5%。因此，尽管债市整体收益将受通货膨胀和升息的不利影响有所降低，但市场绝对收益率水平的提升将为债券投资提供较大的运作空间。投资者可在通胀压力高企的阶段，适当压缩债券资产配置，增加可转债等固定收益类产品的仓位，反之则回补债券仓位，回抢超跌反弹空间，获取双向操作收益，以稳定战胜CPI，实现资产保值增值。

　　记者 李晶 李扬帆