【财经网专稿】记者 胡俊英 10月19日晚，中国人民银行决定，自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%；一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%。

　　兴业证券首席宏观分析师董先安表示，央行选择在此时点加息，主要原因包括：三季度数据反映经济稳健增长；近期物价高点小超预期；资产价格膨胀压力。

　　他认为，加息后会增加央行货币政策空间；也会起一定紧缩作用，冷却近期有所抬头的通胀预期；但可能加大外汇占款压力。

　　上半年除了3次上调准备金率，去年以来中国政府动用了发改委冻结项目、信贷额度控制、多部委联合地产新政、汇率脱钩、取消出口退税、银监会叫停银信合作、制止地方城投项目违规担保等手段。董先安表示，相比而言，“上半年的宏观调控比加息更为猛烈。总体来看本次加息对经济和市场影响不大，接下来货币政策演进主要取决于经济和通胀走势，以及海外主要经济体复苏进程，有待进一步观察，不必过于担心。”

　　巴黎证券宏观分析师孟原表示，中国实际利率偏低，资产价格难以抑制，从中长期来看，国际上美国实施量化宽松政策，人民币升值压力增加，加息不可避免。孟原表示，巴黎证券原本预计明年二季度加息，此次加息提前是综合了国外国内因素的结果。

　　摩根史丹利大中华区首席经济学家王庆表示，此次加息出乎市场意料，或是即将于21日公布9月份CPI和三季度GDP或会高于预期。

　　王庆认为，年底前不会再加息，银行贷款目标也不会明显超过年初的7.5万亿元的目标；人民币继续升值，预计2010年底人民币兑美元6.6，2011年底人民币兑美元6.2；CPI年底前不会出现高于9月份的水平；加息不会对经济增长产生负面影响。

　　另外，加息后，拉大中外利差，考虑到目前中国政府实施的资本项目管制并非完全有效，将会导致短期国际资本流入，中国社会科学院世经政所国际金融室副主任张明表示，在全球流动性日益过剩的背景下，加息要控制通胀预期，必须加强资本项目管制。他认为，利差拉大会增加国际资本流入加大人民币升值压力，因此本次加息并不意味着央行新一轮连续加息的开始。而要让利率更加有效发挥作用，必须进行利率市场化改革。

　　(证券市场周刊供稿)