杨毅沉 陈云富

　　从股指期货推出前市场担心的流动性不足，到推出两个月后市场成交量的不断放大，股指期货已逐渐成为市场关注的热点。虽然期指主力合约两个月内经常会有单日成交量超过30万手的情况出现，但中国金融期货交易所总经理朱玉辰在2010陆家嘴论坛上表示，因为严格的投资者适当性制度，股指期货开户数目前保持了稳定的发展状态，价格运行吻合度比较好，没有出现爆炒。“目前风险控制水平比较好，市场在安全边际下运行，没有出现客户大面积追加保证金等事件。”朱玉辰说。

　　证监会期货监管一部副主任宋安平透露，证监会对于股指期货专门成立了跨市场监管协作领导小组，在交易所层面又成立了中金所、两个证券交易所和三个期货交易所等各方面的沟通协作机制。宋安平强调，证监会将特别加强监管信息的交换，打击市场违法行为。

　　在对市场严格监管的基础上，股指期货市场活跃度大大加强，也引起投资者的广泛注意。通过期指IF1007合约观察，自IF1006合约交割后，期指主力合约每日成交量与持仓量之比连续6个交易日超过10比1。对此市场对股指期货交易过度投机倾向有所忧虑，并担心监管部门出台限制开仓、增加保证金比例、提高交易手续费等硬性监管措施出台。对此，朱玉辰表示，中金所前期已经与会员开展了多次座谈，希望会员能够跟自己的客户多沟通，使市场在严控风险的情况下逐步参与股指期货，中金所在这其中也发出了一些指导意见。宋安平也表示，目前应加大力度引导机构投资者参与期指，而不宜打击市场的活跃性。

　　目前，包括中信证券、招商证券、光大证券、广发证券等多家上市券商已经计划在自营业务或资产管理业务上开展股指期货进行套期保值，这不仅获得了监管部门和交易所方面的肯定，也成为股指期货市场发展的一个大方向。