《经济通通讯社12日专讯》摩根大通董事总经理兼中国证券和大宗商品主席李晶表示，中国3月份出口按年增长24.3%，低于2月份的45.6%，但进口按年增长66.0%，高于上月的44.7%。中国宣布3月份的贸易赤字为72.4亿美元，而2月份为盈余76亿美元。在连续4个月经历贸易盈余萎缩之后，中国自2004年4月以来首次出现贸易赤字。

　　国家总理及商务部部长早前表示3月份商品贸易结余可能为负并不意外。 受商品价格上涨影响，中国进口总值有所增加(3月份中国官方采购经理人指数的“进口价格”成份上升4.0点至65.1点)，而出口则自2009年12月以来由强劲增长转为逐步放缓。

　　春节过后的一个月，贸易盈余一般会大幅收窄，主要原因是中国制造企业为确保节后的订单能按时交货，会赶在春节假期之前生产及交付。

　　中国的贸易赤字可能仅是暂时现象。鉴于发达经济体预期将于年内复苏，中国的出口行业应可于未来数月逐步回升。中国官方采购经理人指数的前瞻性成份“新出口订单”由2月份的50.3升至3月份的53.7。尽管前景理想，商务部副部长近期仍表示，促进出口的政策将维持不变。同时，随着国内固定资产投资料将减速，中国的进口需求将出现放缓。

　　中国的出口复苏步伐以及输入型通胀的走势将决定中国对货币重估的态度。重启人民币逐步升值的政策将允许中国通过增加居民购买力(以当地货币计)抑制输入型通胀，促进国内消费。

　　期而言，中国采取更灵活的汇率机制有助于中国人民银行在制定货币政策时更加独立于美国联储局。摩根大通预期美元兑人民币的汇率将于第二季度恢复逐步升值，并于年底达到6.5。(ct)