早报讯 尽管回笼流动性的压力巨大，但央行在存款准备金率上调前夕，还是放缓了回笼力度。

　　央行23日公告，上午在公开市场发行了170亿元1年期央票，未发行正回购协议，回笼资金170亿元。

　　根据公告，此次1年期央票的参考收益率为1.9264%，连续第四次与前次持平。交易员们称，鉴于1年期央票缩量发行，且目前市场资金面非常充裕，即便在存款准备金率年内二度上调(详见早报昨日A20版)的情况下，回购利率依然大幅回落，因此央票发行利率持平并不意外。

　　资金宽裕之说，并非无凭。资料显示，央行上周因春节假期未进行公开市场操作，但因有750亿元票据和正回购协议到期，故实际向市场净投放资金750亿元。而节前四周，央行更是连续净投放，累计净投放量高达6820亿元，其中节前最后一周净投放量为2940亿元，创逾两年新高。

　　此外，春节后至3月末，央行公开市场央票和正回购到期量累计逾9000亿元，足见央行回笼流动性的压力之大。

　　摩根士丹利经济学家王庆指出，假期之后上述一系列流动性需要以某种方式收回，存款准备金率上调是回笼资金成本最低的方法。

　　央行已定于2月25日上调存款准备金率0.5%，预计从市场抽资约3000亿元。据中国之声《央广新闻》昨日下午报道，央行研究生部部务委员会副主席焦瑾璞日前表示，今年央行对存款准备金率的调整频率会加快。

　　焦瑾璞说，存款准备金率还存在多大上调空间取决于商业银行超储率水平，一般最低水平需要保持在1%左右。

　　目前，大型商业银行超储率约在1.7%，其余股份制银行约为3.1%。观察人士据此指出，若焦瑾璞所言代表央行态度，则存款准备金率年内预计至少还有两次上调的可能性。