□晚报记者 崔烨 报道

　　对于此次上调存款准备金率，多位专家表示，此举意在对冲银行体系的流动性，并非针对楼市和股市，不代表货币政策转向。与此同时，央行表示为增强支农资金实力，支持春耕备耕，农村信用社等小型金融机构暂不上调。

　　对外经贸大学金融学院院长丁志杰认为，这次暂不上调农村信用社等小型金融机构的存款准备金率，释放出这样的信号：央行将着力优化信贷结构，认真落实有保有控的信贷政策，使贷款真正用到国民经济最重要、最关键的地方。

　　抑制有所抬头的通胀预期

　　值得注意的是，目前我国的CPI和PPI同比仍然低位运行，但环比呈现上升趋势，特别是近期食用油、猪肉等价格普遍上涨，通胀预期有所抬头。伍永刚表示，央行此举不会对银行产生太大影响，而政策对银行盈利影响也非常小，信号引导的作用比较大。

　　申银万国首席宏观经济分析师李慧勇也认为，目前通胀压力已经明显。根据申银万国最新的报告显示，预测2009年12月，通胀率在2%，今年全年通胀率为3.2%，通胀压力上升。李慧勇分析，适应经济发展变化的情况，年内央行仍可能采取2至3次同样的操作。

　　光大证券首席宏观分析师潘向东表示，年初推出调控举措有利于银行均衡放贷，防止信贷投放大起大落。

　　货币政策并未转向

　　中金公司发布报告称，2010年第一至第二季度通胀将明显上升，政府将首先采取行政措施应对通胀：“货币政策调整在后，但加息等价格性措施的使用则将较为滞后，主要是因为受制于美联储加息政策。 ”央行行长周小川日前撰文称，货币政策要对资源、公用事业价格改革引发的通胀留有空间。

　　中金认为，“政策退出”是今年市场面临的主要风险——“未来中国经济和市场的潜力及持续性取决于发展方式的转变能否成功，‘调结构’政策是否能坚持不懈也是市场的潜在风险之一。 ”

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为，存款准备金率只是一种比公开市场操作更有力度的流动性管理工具，它改变的只是银行体系的流动性，不像利率调整那样会改变全社会资金成本，上调后市场流动性依然比较充足，完全能支持经济较快发展，上调存款准备金率并不意味着货币政策的取向发生变化。