新华网上海11月11日电 题：CPI降幅收窄 “通胀预期”不宜过度解读

　　新华社记者 姚玉洁

　　国家统计局11日发布的最新数据显示，10月份我国CPI同比下降0.5%，比上月降幅缩小0.3个百分点；环比下降0.1%，没有继续8月份以来环比回升的趋势。

　　尽管CPI仍在“负运行”，但市场对通货膨胀的预期却有增无减。专家认为，当前我国不存在现实的通货膨胀，通胀预期一方面来源于宽松的货币政策，另一方面也来自于国际大宗商品价格上涨带来的输入型通胀压力。

　　CPI同比环比“双降”

　　9日晚11时多，在排了近半个小时队以后，上海白领李晴终于给汽车加满了油。从11月10日零时起，全国汽、柴油价格每吨提高480元。而在上海，由于全面推行更加清洁的沪IV成品油，93号汽油每升零售价上调至6.61元。这意味着，以私家车油箱60升为例，李晴此后一段时间内每加一箱油要比涨价前多付42元。

　　此前，上海出租车价格平均上调约10%，而多个城市召开了水价上调听证会。“什么都在涨价！”成为越来越多人的感叹。

　　这正是通胀预期的“魅影”潜藏。但事实上，国家统计局11日发布的统计数据显示，10月份我国CPI同比下降0.5%，比上月降幅缩小0.3个百分点；环比下降0.1%，没有继续8月份以来环比回升的趋势。

　　“我国正稳步走出通缩区间。”海通证券宏观研究部经理、首席分析师陈露表示，虽然居民的通胀预期在增强，但目前尚不会转化为现实通货膨胀。由于实体产业明显存在供大于求的情况，我国并没有大的通胀威胁。

　　兴业银行经济学家鲁政委表示，随着经济回暖趋势确立、增速加快，通胀压力会逐渐显性化。物价回升的趋势已经确立，2010年我国物价将重回上升轨道，预计全年CPI同比涨幅在3.5%左右。但从数据分析，本年度到明年上半年，我国不会面临现实通胀问题。

　　通胀预期的两大压力源

　　实际物价仍低位运行，但通胀预期缘何强烈？记者采访发现，通货膨胀预期一方面来源于宽松的货币政策，另一方面也来自于美元贬值导致的国际大宗商品价格上涨，输入型通货膨胀压力增大。

　　按照货币主义的基本观点，通货膨胀的本质是货币现象。今年以来，出于保增长的需要，我国信贷大幅增长。截至10月末，狭义货币供应量(M1)、广义货币供应量(M2)同比分别增长32.03%和29.42%，货币流动性显著增强。

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