经济观察网 记者 邓美玲 特约记者 丁蕊 10月11日，央行公布的最新数据显示，10月人民币贷款增加2530亿元，相较9月信贷大幅减少51%，低于此前机构的普遍预测。此前接受经济观察网调查的数家机构中，兴业证券首席宏观分析师董先安给出的预测数据为2500亿，最接近央行数据。

　　申银万国李惠勇表示，这可能为年内最低点，未来流动性会持续转好。事实上，从历史来看，10月份新增贷款往往为年内低点。兴业银行的研究数据显示，从2000年至2008年这9年间，10月份的新增信贷总体处于年内低位，其中2001年、2003年、2006年更是成为一年之中的最低点。

　　除了历史惯性之外，分析师们认为，当前监管层的态度也成为引发信贷回落的原因。兴业证券首席宏观分析师董先安认为，目前银监会反复要求各大银行控制信贷风险，今年年底之前银行业拨备覆盖率要达到150%，《项目融资业务指引》、《固定资产贷款管理暂行办法》也开始实施，这些对信贷增长都构成约束。

　　对于未来趋势，李惠勇表示，“信贷不会继续收缩，10月份可能为年内最低点，未来流动性会持续转好。” 

　　9月末M1增速17个月来首超M2后，10月延续了此态势。央行数据显示，2009年10月末，广义货币供应量(M2)余额为58.62万亿元，同比增长29.42%，比上月末高0.12个百分点。狭义货币供应量(M1)余额为20.75万亿元，同比增长32.03%，比上月末高2.53个百分点。流通中现金(M0)余额为3.57万亿元，同比增长4.09%；1-10月净投放现金1511亿元，同比多投放314亿元。

　　李惠勇表示，M1增幅攀上了新高峰，与M2差距进一步拉大，预示着更多的资金流入了实体经济，“这对上市公司业绩会有所改善。”(本文为经济观察网联合新浪财经共同推出)

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