在东方证券宏观策略分析师高义看来，判读利率是否上调的两个因素是经济热度以及人民币升值的压力。他说，目前上述两个因素的现况均不能成为人民银行作出加息决策的有力支撑。

　　“另外，调整存款准备金率和信贷控制这两个措施，将先于上调利率之前出现。”高义说，尽管7月、8月监管层对信贷投放有所控制，但9月以来这一动向并不明显。眼下未有明显迹象显示监管层进行信贷控制。此外，存款准备金率也未见将有调整的苗头。

　　“欧美加息政策预期明确之后，中国才可能会考虑加息。而目前这种预期尚不明朗。”高义认为，明年年中以后，中国才可能会加息。

　　恒生银行发布的最新一期《中国经济脉搏》也提到，由于国内通胀仍然较低，人民银行不会在明年下半年前提高利率。当然，如果楼市及股市有任何过热迹象，都会增加内地政府收紧政策的压力，但估计届时政府会首先考虑上调银行的法定存款准备金率，之后才会考虑调整利率。

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