新增贷款总量仍可能保持在3500亿元左右，实际贷款增量并不算低

　　本报记者：刘振冬  

　　8月份的信贷数据可能并不像前期预测的那么悲观。记者获得的数据显示，8月份工农中建四大国有银行的新增人民币贷款与上月基本持平，仍保持在1600亿元规模。以四大银行市场占比45%估算，8月份新增贷款仍可能保持3500亿元。另外，考虑到8月份，各家银行上半年发行的票据大量到期，当月实际贷款增量并不算低。

　　在四家国有银行中，中行8月份的人民币贷款增长最快，新增720亿元，从而使该行今年的新增贷款突破了万亿，达到10600亿元。中行行长李礼辉在此前的业绩发布会上曾表示，下半年中行的投放规模和节奏仍将领先同业。他认为，上半年中行贷款增量和增速在同业里是最高，表明中行的市场竞争力有了进一步的提升。

　　不过，除了中行一枝独秀外，工农建三家国有大行的新增贷款水平都不高。工行8月新增人民币贷款380亿元，截至8月末，新增人民币贷款近9000亿元。农行8月新增贷款200亿元，截至8月末，农行全部新增人民币贷款8426亿元。虽然上半年表现强劲，但在农行3111亿元票据贴现中，有大量票据将要到期，这给该行未来的贷款增长带来较大压力。

　　记者了解，上半年，全国新增贷款7.37万亿，其中票据融资1.7万亿，占比高达23%。不过，随着这些票据陆续到期，7月份以来，各家银行的票据融资大幅缩水，甚至负增长。由于一季度签发的大量汇票将在三季度集中到期，8月份的票据融资总量仍继续了7月份的负增长。而且，下半年票据贴现利率预计将保持平稳上扬，票据融资量则将在低位运行。不过，有专家认为，如果剔除票据融资的大幅增长，上半年信贷增长没有数据显现的那么高。同样，如果剔除票据融资负增长，下半年信贷增长放缓的速度也没数据显得那么快。

　　在四家国有银行中，对于信贷节奏控制最好的是建行，8月新增人民币贷款347亿元，较年初新增7987亿元，该行是国有大行中最早放慢信贷步伐的。建行董事长郭树清在该行半年报业绩说明会上明确表示，下半年建行的信贷速度将放缓。建行的分行长会议也要求，下半年加大信贷的结构调整，分支机构工作重心要从做大贷款规模转移到盘活存量贷款。这些举措显示，该行力图在“保增长”和“调结构”之间找到平衡。

　　除了国有大行的回落，在二季度表现“勇猛”的股份制商业银行，也主动放慢了步伐，民生、华夏、中信、光大等银行7月出现新增贷款负增长，8月份这种趋势仍在继续。造成这一现象的主要原因是股份制银行的资本充足率压力。上半年，股份制的信贷规模快速扩张，导致资本充足率有不同程度的下降。其中浦发、民生、深发展和兴业银行的资本充足率低于10%，浦发、深发展、民生、招行和华夏银行的核心资本充足率低于7%。而且，下半年监管层还可能加强对资本补充方法的约束，使这些银行面临较大的资本补充压力。

　　交通银行分析师仇高擎指出，新增贷款下降主要是监管层强化资本管理和窗口指导的结果，特别是银行交叉持有的次级债不计入资本。虽然没有发文执行，但这会使得银行业资本充足率有所降低。而且，发行次级债的管理更加严，也会对银行贷款起到一定抑制作用。

　　此外，在信贷需求方面，下半年也发生了较大变化。上半年的信贷投放主要是“4万亿刺激计划”拉动，以政府背景的中长期基础设施建设为主。下半年信贷需求的主体，则将转向社会和企业的自主投资，民企和中小企业的投资意愿和资金需求会成为主力。但是，相较于大项目、大国企，这些企业的融资能力明显偏低。