记者 方华

　　或将迎来中国平安这第一大股东的深圳发展银行（简称“深发展”），继停牌一周后，6月15日复牌当天即以涨停之势开盘，一度回落至21元，仍收于涨停价22元；作为交易的收购方，中国平安15日收市价则小幅上涨2.28%。

　　根据深发展与中国平安本月12日发布的公告，中国平安董事会已经通过认购深发展股份的交易，其一是平安人寿以每股18.26元的价格参与深发展定向增发，其次以现金或股权支付方式受让深发展目前第一大股东新桥投资所持的5.2亿股股份，如获相关部门批准，中国平安将在交易完成后成为深发展第一大股东，持股比例不超过30%。

　　业内普遍认为，这一交易如果成行，将为中国平安推进银行战略节约出时间成本，其保险、银行、资产管理三大主业支撑下的金控架构，将渐趋平衡。

　　将覆盖80%客户群

　　“平安银行目前可以覆盖到平安集团的客户群达15.7%，如果可以和深发展达成合作，在新的城市增加一些机构，就有可能覆盖到集团80%的客户群。”6月14日中国平安举行的远程电话会议上，平安集团首席金融业务执行官理查德·杰克逊理查德解释称，借助于深发展更多更广的网络，此项交易有望使中国平安更便捷地为更多客户提供更多产品和服务，同时也将为两家企业客户提供更多的增值服务。

　　据悉，目前深发展至少有14个城市为平安银行业务尚未覆盖到的地区，而这些市场是深发展成长最快的区域之一，其中很多城市和地区同时是平安寿险、产险、年金业务市场占有率位居第一、第二位的城市，这为双方提供了极大的交叉销售空间。

　　“深发展网点主要布局于全国各地一、二线城市，而全国性一、二线城市恰恰是平安银行的弱势区域和平安保险的强势区域。”联合证券分析师张黎称，新增的银行、保险业务的区域交集，将为协同效应提供更大的可能和更高的效率。

　　由于深发展股权结构相对分散，根据交易协议，持股比例将不超过增发后的30%，将使中国平安获得对深发展的控制权。“交易完成后，中国平安将获得全国性大商业银行网络的战略协同，包括更丰富的产品、更广泛的客户基础，以及集团和银行之间交叉销售的机会。”中国平安执行董事、总经理张子欣称。

　　以保险、银行、资产管理为三大主业的中国平安，目前银行业务规模相对较小，无法与集团其他业务相匹配，因此平安急需强化银行业务，但网点不足正是其发展瓶颈。

　　“如果依靠自身逐步拓展，平安银行或许要花5至7年时间才能成为中等规模、全国布局的银行，但若适当借助并购，则有望缩短到3年左右。”国泰君安分析师彭玉龙称，平安银行目前仅在7个城市拥有约60个网点，而深发展已在18个城市拥有200多个网点，考虑到控制权溢价，以及平安金控架构下的协同效应，此次收购对平安集团的长期发展将具有重大战略意义。

　　同业竞争“容易解决”

　　业内多数认为，或将入主深发展成为第一大股东的中国平安，旗下已拥有绝对控股的平安银行，基于同业竞争的顾虑，银行业务的整合，理应是下一步动作。

　　“现在还为时尚早，这是将来的问题。”理查德称，协议本身没有谈及任何与合并相关的问题，两家银行会继续各自目前的机构拓展计划，并且在整个审批过程中，中国平安会按监管要求提供一个“很细节的计划”，有关未来竞争的问题，以确保达到监管要求，同时保护平安银行小股东及深发展股东的利益。

　　“同业竞争的问题肯定会在并购过程中得到解决，同时也会按照法律法规要求和监管要求得到解决，但目前还没有讨论到相关事项。”理查德强调称，这需要经过双方的共同探讨及监管部门的批准。

　　事实上，两家银行目前多数经营地域并不重合，虽然在深圳等地存在一定程度的业务重合现象，仍然各有侧重，竞争之余尚存在很多合作机会。

　　“两家银行定位有一点不同，深发展的贸易融资做得较强，如应收账款方面贸易融资业务占比较大，这是其一大市场定位，对平安银行而言，正致力于零售业务和信用卡业务，贸易融资业务并不强，很多方面可以互补，因此同业竞争问题更容易解决。”理查德称。

　　业内则认为，若此项收购成功，平安更大的收获在于，将省却大量开设分行的人力、物力投入，网点布局迅速实现全国化，交叉销售得到更多渠道支持，业务开展有望快速提升。

　　“深发展确实是平安在国内银行中最具收购可能的标的，如深发展零售贷款比重达26%，公司贷款中40%以上为贸易融资，这部分多为中小企业贷款，因此在零售业务方面有一定基础，符合平安的零售银行战略。”第一创业分析师黄秋菡称。

　　金控架构渐趋平衡

　　按照交易协议，中国平安此次入主深发展，认购总价预计超过221亿元，这将创造A股有史以来上市公司间最大的收购案例，其中平安人寿认购深发展定向增发的新股，将动用其传统的保险准备金，负债年限均在20年以上。

　　“这将进一步改善中国平安资产负债的匹配，优化资产组合结构，加强偿付能力和银行价值的稳定性。”张子欣称，新股认购资金，属相对长期的资产，加之银行业广阔、稳定的发展前景，保险投资收益有望得到保障。

　　但业内普遍认为，中国平安银行战略的推进和提速，更重要意义在于发挥综合经营的协同效应，以及金控架构的渐趋平衡。

　　“我们有一个很公开的战略，就是通过一个账户为客户提供多种产品和最便捷的服务，这是我们集团战略的出发点，也是所有金融行业的发展趋势。”理查德称，将来竞争的核心即是分销渠道。

　　“银行和保险公司本身有一个互相代理和分享客户资源的合作过程，银行客户将享受到更多的保险产品和服务，保险公司通过银行开拓新的销售渠道，并销售利润率更高的产品，实现银行、保险的共赢。”张子欣称。

　　根据中国平安的发展战略，未来5年要依靠保险业务保持利润增长，未来3至10年银行和资产管理将成为新的利润增长点，未来5至15年则以消费信贷、企业年金、新型健康险、新渠道和第三方资产管理为新的利润增长点。

　　“今年是新五年规划的启动时期，未来还希望加快在保险方面的发展，同时希望非保险业务可以更快地追上保险业务，让银行、保险、投资三方面更均衡发展。”张子欣称。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。