罗晶晶

　　4月7日，为促进保险业务持续健康发展，保监会发布《关于增加保险机构债券投资品种的通知》(以下简称《通知》)，调整债券投资政策、拓宽投资范围、增加投资品种、改善资产配置。

　　同时，保监会将依法对保险机构债券投资业务进行监管，如果保险机构违反法律法规及本通知规定，保监会将依法给予行政处罚。

　　地方债纳入投资范围

　　为了丰富保险机构的投资对象，《通知》规定，根据《保险机构投资者债券投资管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》)，各保险公司、保险资产管理公司可以增加部分债券投资品种。包括增加财政部代理发行、代办兑付的地方政府债券；增加境内市场发行的中期票据等非金融企业债务融资工具，大型国有企业在香港市场发行的债券、可转换债券等无担保债券。

　　投资比例有限定

　　《通知》要求投资有关债券应当符合相应的比例规定。“其主要目的是为了改善资产配置，防范资金运作风险。”有关专家向《中国会计报》这样表示。

　　根据《通知》规定，投资无担保债券计入企业(公司)债券的余额，按照《暂行办法》第三十一条第(一)款的规定执行，其中，投资有关无担保债券的余额，不得超过该保险机构上季末总资产的15%。

　　投资境内市场发行人为中央大型企业(集团)、具有国内信用评级机构评定AAA级或者相当于AAA级长期信用级别的同一期单品种无担保债券的份额，不得超过该期单品种发行额的20%，且余额不得超过该保险机构上季末总资产的5%。

　　投资香港市场发行人为大型国有企业、具有国际公认信用评级机构评定A级或者相当于A级以上信用级别的同一期单品种无担保债券的份额，不得超过该期单品种发行额的5%，且余额不得超过该保险机构上季末总资产的1%。

　　投资同一企业发行的有担保企业(公司)债券和无担保债券的余额，合计不得超过该保险机构上季末总资产的10%，且不得超过该企业最近一个会计年度净资产的20%。

　　至于《暂行办法》有关投资余额按成本价格计算的规定，调整为按新会计准则的规定执行。

　　须建立托管机制

　　由于投资无担保债券风险相对较大，因此《通知》规定保险机构投资无担保债券时，必须建立资金托管机制，内部信用风险评估能力应当达到监管规定标准，并确定投资无担保债券风险限额，实时监控信用风险敞口，定期分析报告有关风险状况。

　　按照《通知》要求，保险机构应当根据偿付能力变化，调整无担保债券投资规模。季度偿付能力充足率低于150%的，不得投资无担保债券；连续两个季度偿付能力充足率降至150%以下的，不得增持无担保债券。

　　另外，保险机构应当综合考虑资本实力、偿付能力和风险承受能力进行合理配置交易、可供出售和持有到期等资产类别，降低公允价值大幅波动产生的不利影响。

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