新浪财经讯 中国投资有限责任公司董事长楼继伟在“中国发展高层论坛2009年会”上表示，未来金融发展有十大趋势，他表示中投正进行谨慎的投资。

　　楼继伟认为金融发展有十大趋势，首先是银行的经营模式正在向传统回归。“银行的利息收入的占比曾经一度降到30%左右，现在逐渐回归到50%以上，大量银行的收益来自于交易和表外业务，这是一个趋势。”

　　第二、高度依赖杠杆的绝对回报组合。“在去杠杆化的过程中和今后低杠杆的运营环境之下，回报将大幅度下降，他们在寻找新的商业模式。另外，这次机构投资者损失惨重，特别是共同基金和养老基金，这些被动投资者损失更为严重，而那些管理比较积极的及时做战术性的资产配置调整的，损失相对小一些。因此，长期坚守一个资产配置这样的模式要得到反思了。”

　　第三、趋势，投资者和管理人利益分配的模式。“比如说2%的承诺额，交付管理费，20%的超额利润分成，这种模式可能将不被市场接受，特别是像我这种大型的机构投资者，我就不会接受。”

　　第四、投资者要求看透，金融产品同实体经济联系的方式以及因果关系。“至少对于我们那些已经过度虚拟化的，已经看不到和实体经济关系的产品，我们是不会去碰的。我想，社会上也有这样的潮流，过度虚拟化的产品将会失去市场。”

　　第五、抵押品的作用以及净值调查的价值将凸显，将被充分的强调。“当前大家互相不信任，是因为系统性风险并没有完成排除，不知道哪天黑天鹅事件会发生。但是今后在市场恢复正常值后，我相信抵押品的作用和金融调查的价值将会被进一步强调。”

　　第六、大宗商品价格会持续上涨的神话破灭之后，今后三、五年之后经济恢复了，他们的价格将会远低于高峰时的价格。“那个价格是虚化的，不会再出现100美元一桶的石油价格，可能是一半。”

　　第七、供应事件的会计方法变化。“这个会计方法，经营机构、薪酬激励的机制都具有强化波动的性质，受到强烈的质疑，大家都提出这个问题。现在还没有非常好的解答，简单的把会计方法恢复到成本法也不是个办法。”

　　第八、社会安全网的可持续性将受到高度的关注。“美国的‘401K’以及前一段时间非常时髦的做实个人帐户，个人帐户资金投到资本市场，这样一种方式把个人的未来放在高度不确定之上，存在着巨大的缺陷。”

　　第九、国际组织和一些奉为金科玉律的政策还有多少公信力受到质疑，国际金融体系的合理性等等受到了强烈的质疑。

　　“十年前亚洲金融危机的时候，当时作为金科玉律的一些政策被强制推行，但是现在碰到了同样的问题、更大的问题，我们说那些药都没人吃了。这是为什么？十年以前金融稳定论坛就成立了，因为我们看到了资本大规模跨境流动带来的风险，要求控制这些不正常的资本流动，加强金融机构透明度，以此成立了金融稳定论坛，但十年没有做事。”

　　最后，他表示，中投作为一个大型的机构投资者，要对这些问题有自己的看法。“我们看到一些趋势，我们也估计一下可能会采取什么样的变化，在这种变化中我们看到了长期的投资者的机会，也看到了短期的价格的错位。在这种谨慎的、怀疑的态度之下，我们正在进行谨慎的投资。”(安安)

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