每经记者 李文艺

    今日，古井贡酒（000596，收盘价10.9元）发布了与大股东进行资产置换公告，将用公司全资子公司瑞福祥食品与大股东古井集团全资子公司金豪酒店进行100%股权置换。完成资产置换后，古井贡酒将退出农产品加工领域，转而涉足酒店业。值得一提的是，截至去年8月，金豪酒店的资产负债率为75.45%，且净资产收益率仅为0.74%。

    以2008年8月31日为基准日，置出资产瑞福祥食品的净资产收益率为1.21%，置入资产金豪酒店的净资产收益率仅为0.74%，该酒店去年1至8月净利润223.75万元。导致后者净资产收益率偏低的原因是，金豪酒店的净资产评估值增幅较大。公告显示，金豪酒店的全部权益账面价值为5831.97万元，而评估价约为3.01亿元，评估增值416.13%。引起大幅增值的主要原是无形资产的评估增值，主要包括金豪酒店两宗土地的使用权增值，该部分增值率就为421.83%。

    因此，大幅增值使得瑞福祥的评估价值约为2.86亿元，低于金豪酒店的3.01亿元，古井贡酒还需现金支付1470.02万元的差价。值得一提的是，公司独立董事表示：“截至2008年8月31日，根据置入置出资产账面值计算，置出资产瑞福祥食品的资产负债率为24.87%，置入资产金豪酒店的资产负债率为75.45%，资产负债率有点偏高。”



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