新浪财经讯 1月15日，申银万国发布《2009中国经济十大预测》。报告预测，我国将在时隔6年后，2009年上下游价格涨幅将同时再现负增长，重回通货紧缩。

　　报告称，经济增长和通货膨胀是一堆孪生兄弟。在经济扩张后期，往往会出现严重的通货膨胀；伴随着经济收缩，物价会迅速回落甚至出现通货紧缩。在2008年我国经历了通货膨胀，2009年我国将面临通货紧缩。

　　具体而言，导致中国物价涨幅迅速回落的原因主要是以下三个方面：一是国际大宗商品价格下跌，使得国内输入型通货膨胀压力减轻；二是流动性从泛滥转向收缩，流动性过剩导致的通货膨胀压力减轻；三是需求增速的放慢，越来越多的产品转向过剩，导致价格下跌。综合考虑，申银万国预计在时隔6年后，2009年上下游价格涨幅将同时再现负增长。

　　因此，申银万国维持“防通缩需要更加扩张的货币政策”的判断，认为未来利率仍有135个基点的降息空间，其中未来12个月将降息81个基点。

    与美国、日报的近似零利率相比，我国目前一年期存贷款利率为2.25%和5.31%，仍然有降息空间。

    在降息的节奏上，申银万国的判断是早降息比晚降息好，快降息比慢降息好。由于2009年上半年经济增长的困难最大，通货紧缩的形势也最为严峻，降息的必要性和可能性也最大。

　　因此，申银万国判断2009年的降息的主要时间点将集中在上半年。伴随着经济增长率和物价的回升，下半年降息将进入中场休息阶段。在经过半年观察之后，如果经济的自然增长动力仍然比较疲弱、通货紧缩压力仍然较大的话，其余的54个基点的降息将在2010年实现。（小匀）

　　附：申银万国《2009中国经济十大预测》

　　1、年度GDP坐七望八

　　2、季度GDP增速V型反弹

　　3、中国重回通货紧缩

　　4、顺差仍有望正增长

　　5、企业利润大幅度下降

　　6、失业率明显提高

　　7、降息81个基点，前快后慢

　　8 M1 底部探明，流动性前松后也松

　　9 汇率维稳，6.8 上下波动

　　10 房地产和股市政策寻求新突破

    新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。