小额贷款的坏账率比常规的商业银行贷款要高得多，目前，深圳小额贷款的平均坏账率能控制在15%以内，香港是10%不到，而成熟商业银行是5%以内。

　　另一方面，银监会和人民银行却规定了小额贷款利率的上限为银行同期利率的4倍，也就是说，小额贷款的最高年息是21.24%。

　　上紧下松，大钱从何赚起？

　　奥妙有三。第一招是打“擦边球”，名义利率高不了，就用管理费来弥补，二者相加，通常月息便达到2.3%左右(其中利息1.3%+管理费1%)，折年息27.6%。

　　第二招是玩“数学游戏”，这一招分拆成两式。第一式，规定利息按照贷款总额而不是贷款余额计算(大家都知道房贷是按余额计算的)。第二式，规定每月都必须归还一部分贷款本金。例如，贷款10万元、期限10个月，那你每个月除了交2300元利息和管理费外，还要还1万元的贷款本金(即10万元分10个月还款)。

　　这两招合二为一的效果，有时小额贷款的实际年利率可以达到50%，大钱就是这样赚出来的。

　　挣钱的密钥被破解，意味着通往财富的大门敞开了。对很多人来说，小额贷款公司5000万到8000万元的注册资本门槛，实在是小菜一碟。

　　短短3年，深圳小额贷款市场上各路人马云集，由原来的信安易贷、中安信业两分天下发展为信安易贷、中安信业和UA融易贷三足鼎立，外加鹏元信贷、世联信贷、银盛信贷、鑫荣联、麦瑞投资和泰安易贷，一共是九龙戏水。

　　九龙戏水，谁是老大

　　虽然深圳小额贷款业整体上是拷贝了香港模式，但香港资本的UA融易贷却并非龙头老大，在深圳，实力最强的小额贷款公司是平安保险旗下的信安易贷。信安易贷是平安信托的“儿子”，平安信托是平安保险的“儿子”。

　　孙子成了老大，里面的学问当然很大。

　　2007年3月1日起施行的《信托公司管理办法》规定，信托公司固有业务项下可以开展存放同业、拆放同业、贷款、租赁、投资等业务。也就是说，信托公司具有发放贷款的权限，但能不能开网点，能不能在异地开展业务，并没有这方面的规定。

　　于是，为了避开“法律雷区”，平安信托成立了一家中介代理服务公司，代理平安信托开展个人消费信贷业务的市场宣传和客户推介服务，简而言之就是“一套人马两块招牌”。深圳市信安投资咨询有限公司(又称“信安易贷”)便是在这种环境下孕育而生，但放贷的主体仍是平安信托。

　　平安人似乎并不满足于把小额贷款业务局限在深圳地区，但是如何顺利地将这项业务推向全国呢？这对小额贷款行业是个复杂的问题。目前小额贷款业务还没有所谓“国家牌照”只有“地方牌照”，小额贷款公司的设立需向省级政府主管部门提出申请，如果想把小额贷款业务推向全国，就得向各个省申请。

　　解这道题，平安不是用设中介公司的办法，而是回到了自己的老本行——卖保险。平安首次在国内推出信用保险产品——“平安易贷”，普通居民只要购买该项产品便可以无抵押取得贷款。这项新型业务获准在四省三市试点后，平安保险便以上海为首站开始试点工作。

　　放贷的主体现在变成了银行，投保信用保证保险的客户向银行申请贷款，而平安保险便在中间充当担保的作用，一旦出现承保事故，银行的损失将全部由保险公司埋单。

　　不过要让平安保险充当担保的角色可不是那么“便宜”。“平安易贷”的投保额度最低1万最高15万元，贷款期限也不超过2年。12个月贷款的费率为20%，即要贷10万元的话，需购买10万元保额的保单，保费为2万元，再加上一年期人民币贷款基准利率5.31%，10万元贷款利息要5310元，实际贷款年利率高达25.31%，还是超出了一年期人民币贷款基准利率的4倍。不过因为是保险业务，自然而然也就不能适用小额贷款的规定了。

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