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明年突破前期低点
不少专家认为,在2008年剩下的9天内央行不太可能再度降息。不过,明年央行还会进一步采取包括降息在内的一系列举动。
不少专家预测,最早明年一月份,代表通货膨胀的CPI数据就将进入负增长时代,我国也将正式步入“通缩时代”。在此情况下,央行惟有采取更多动作“保增长”。
“降息只是央行一系列动作的开始,而不是结束,紧接着将会有更多的货币政策出台,包括扩大货币发行、扩大贷款规模、提高M2(广义货币)的存量等等。”李稻葵表示,央行将采取一系列的措施改变市场预期。
此前各大权威机构曾作出预测,明年央行还将降息81-135个基点左右,“一年期存贷款利率突破1997年亚洲金融危机时的低点几成定局”。
历史资料显示,当年为应对危机,在2002年2月21日,一年期存款利率曾见底于1.98%。而经历了昨日的降息,目前一年期存贷款基准利率为2.25%。
值得一提的是,王志浩此前曾提出,为了“逼迫”银行放贷,不排除央行会在将来把超额准备金利率降至零。上一次降息过程中,央行曾把超额准备金率下调了27个基点,但此次央行并未对此作出调整。
声音
剑指广义货币供应
据新华社北京12月22日电 对此次降息,成都大学副校长张其佐指出,此次调整的货币供应对象主要是广义货币供应量(M2),是“有针对地释放固定存款”。他强调,固定存款对应的是企业贷款,此次调控意在保增长。
今年下半年以来,中国规模以上工业增速连续回落,特别是最近两个月回落幅度更加明显。11月中国规模以上工业企业实现增加值同比增长5.4%,增速比上月和上年同期分别回落2.8个和11.9个百分点。
张其佐认为,工业增速回落,将直接导致经济增速回落,而适度宽松的货币政策将为企业解决融资难问题提供更大的空间。中国近期发布的关于当前金融促进经济发展的若干意见明确,2009年全年中国的广义货币供应量增长将在17%左右。
此外,张其佐认为,与国际市场相比,中国经济的基本面总体来是比较好的,经济增长有望实现今年9%以上、明年8%以上的目标。在这样的情况下,中国频繁降息可以起到防止热钱流入的作用。