证券时报记者 郭蕾

　　本报讯 全球三大评级机构之一穆迪投资者服务公司昨天表示，其对未来12-18个月中国房地产开发业的评级展望为负面，原因是本地开发商面临越来越大的运营不确定性、紧缩的信用环境、以及高水平的监管风险。

　　穆迪最新发表的报告表示，中国的受评房地产开发商在短期至中期内会面临严峻挑战。 穆迪分析师曾启贤表示：“销售量收缩、房价下跌、以及今年上半年的土地收购，导致了资产负债表的流动性和财务状况恶化，以致我们在过去6个月需要采取多项负面的评级行动。”

　　至于融资方面，曾启贤补充称：“虽然有些开发商具备境内融资的渠道，可部分缓解了境外信贷紧张或未能获得境外信贷的障碍，但增加向国内银行借贷会对债券持有人带来从属风险。” 他留意到，有些开发商从出售资产和项目的股本权益来募集现金和改善流动性，但这样做的机会已变得越来越少。潜在的海外投资者例如房地产基金也须把资金调到美国，原因是信贷危机导致他们极需要资金。 穆迪高级信用评级主任蔡承业表示：“随着开发商完成目前建设中的项目，所造成的新屋供应增加会进一步打击市场。” 蔡承业指出，为了稳定市场，中央政府近期宣布减税和放宽按揭限制，而地方政府亦采取措施鼓励购买房子。然而，蔡承业表示：“这些措施的影响仍是未知之数，而监管机构将来如何处理问题方面的不确定性，已导致开发商要承受高水平的监管风险。”