◆每经记者 黄惠敏

    在救市声中继续低迷的房产市场或迎来新转机，房地产投资信托基金（下称REITs）再现身影，昨日有报道称该方案目前经过几大部委的会签后送呈国务院并取得批复，最快或明年推出。

出台：制度是关键

    REITs是一种以发行收益凭证的方式汇集特定多数投资者的资金，由专门投资机构进行房地产投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金。REITs少数属于私募，但绝大多数属于公募，既可以封闭运行，也可以上市交易流通，类似于我国的开放式基金与封闭式基金。

    业内人士认为，经过多年，我国的REITs还是“呼而不出”的关键原因是制度问题。昨日，中融信托助理总裁曹昱在接受本报记者采访时称，从法律上讲，目前只能由信托做REITs的架构，信托的性质决定了REITs只能是私募，但REITs应该是在证券市场上可流通的产品，如果做成信托这样的私募结构的话，则会造成REITs的不可流通。另外，证券市场是在证监会的管理之下，但REITs的信托架构却要受到银监会的监管。证监会和银监会两个机构很难形成统一意见。

时间：推REITs尚早？

    目前楼市情况并没因货币政策的放松而有所回暖。《央行第三季度的货币政策报告》显示，今年第三季度，房地产市场继续调整，商品房成交量大幅减少，房价下降。房地产市场变化带动房地产开发投资增速回落，房屋新开工面积增速和土地购置面积下降，商业性房地产贷款增速明显放缓。

    全国工商联住宅产业商会会长聂梅生昨日告诉记者，“（推出REITs）是一个渐进的过程，要一步步统一思想，完善法制，再把握合适的机会”。她称目前谈论REITs推出的问题还过早。

    曹昱认为，如果REITs能发行的话，投资房产市场存在退出机制，投资者会更有信心，从而把房地产投资的周期拉长，进而获得更好的回报。而中国社科院金融研究所金融发展室主任易宪容则认为REITs主要解决的是房地产企业融资的问题，现在关键要解决没有人买房的问题，REITs对于目前楼市没有作用。