袁朝晖

　　虽然金融危机还未过去，但在危机中较早暴露风险的瑞银集团（UBS）似乎看到了一线阳光。

　　2008年第三季度，瑞银集团终于“翻身”，股东应占集团净盈利为2.96亿瑞士法郎。

　　与此同时，虽然全球金融形势依然动荡，但瑞银中国区业务却悄然加速发展。

　　中止亏损

　　11月4日，瑞银集团公布第三季度盈利2.96亿瑞士法郎。其中，在颇受关注的风险头寸方面，瑞银通过出售及进一步减记，到季度末，与资贷相关的头寸敞口已降低约50%。

　　影响瑞银第三季度业绩的项目包括22.07亿瑞士法郎的自有信贷收益及9.13亿瑞士法郎的税项抵免额。两项财富管理业务的新增资金净流出为458亿瑞士法郎；瑞士商业银行另有35亿瑞士法郎的净流出；环球资产管理的净流出为344亿瑞士法郎。

　　目前，瑞银集团一级资本率为10.8%，总资本充足率为14.9%。资产负债规模与上一季度相比降低4%。其新巴塞尔资本协定下的总风险权重资产达到3325亿瑞士法郎，比上一季度增长了2%。本季度风险头寸的大幅度降低被本季度正重置价值的上升及美元对瑞士法郎的升值所部分抵消。

　　瑞银计划以发行强制性可转换债券（MCN）的方式募集60亿瑞士法郎的新资本，以减少风险权重资产，降低和化解资产负债的风险。

　　与二季度相比，瑞银总运营支出降低了26%，为60.36亿瑞士法郎，这包括9.19亿瑞士法郎与拍卖利率证券相关的拨备。员工开支降低了13%，反映在与工作表现相关的应计酬金的下降。

　　不过，瑞银集团也谨慎的表示，预计第四季度初期的状况将继续影响客户的资产，因此也将影响瑞银的收费业务。在可能的情况下运营支出将持续缩减。第四季度业绩将受到自身信贷收益可能扭转及瑞士央行控制的基金实体中权益损失的影响。

　　重整投行扩张中国区业务

　　“截至第三季度末，虽然市场条件恶劣，但瑞银在亚太地区业务组合仍发挥了其弹性作用，这从银行在区内的整体强劲表现中可见一斑。到目前为止，财富管理仍取得新增资金流入，而环球资产管理的年同比收入也出现了增长。投资银行在区内的业务创收仍保持着头名位置，而外汇业务的业绩也良好。”瑞银亚太区首席执行官兼主席谭信乐告诉本报，“目前亚太地区的短期经济环境非常具有挑战性，但中长期经济前景仍具吸引力，我们将继续有选择地进行业务投资。”

　　事实上，瑞银在10月份即已宣布对其投资银行进行重新定位。投资银行将重新确定其业务组合的重点，保留在股票、投资银行部和固定收益、外汇及商品部（FICC）各业务的核心优势及客户业务网络，同时缩减或退出某些业务活动。

　　瑞银投资银行将采取一系列的步骤：继续加强其股票业务，充分发挥自身在现金分配、衍生产品及主要服务方面的优势，同时力求进一步提高效率；保持自身在投资银行业中的领先地位，向客户提供策略建议，并帮助他们投资于资本市场；对其固定收益、外汇及商品部(FICC)业务进行重新定位，注重客户服务及协调。投资银行将退出大宗商品 （贵金属除外）业务；大幅缩减房地产与证券化以及自营交易业务；保留其核心的外汇、利率及信贷业务。

　　为此，瑞银投资银行将再净裁员2000名，以便在年底前将员工规模缩减至约17000名，这比2007年第三季度人员数量最多时减少了约6000名。受影响的员工主要是针对瑞银将要退出或缩减的业务，以便保障、维持瑞银的核心客户业务。

　　“但在中国区，我们的业务非常好，而且我们将有选择性的招聘一些急需的优秀人才。”瑞银投资银行亚洲区副主席蔡洪平向本报表示。

　　继引进前雷曼兄弟亚洲油气业务核心团队后，瑞银日前又挖到了雷曼并购团队干将JeffRen，担任瑞银中国投资银行部执行董事。而此前张化桥的回归更是被看作瑞银集团重新壮大研究部门的开始。

　　作为中国业务的突破点，瑞银集团在债券发行方面做足了文章。

　　10月底，瑞银证券作为联想控股有限公司首次债券发行交易的惟一主承销商，成功募集到20亿元人民币。在全球金融动荡之中，此次债券发行获得订单量330亿人民币，超额认购量达16.5倍。

　　“自2008年3月瑞银证券的第一笔人民币债券业务开始，公司今年已经完成了五笔债券交易，总额达461亿人民币。未来计划中的业务还有很多，我们有信心在2008年最后一个季度将这些交易顺利完成。”瑞银证券公司投资银行业务部副总经理朱俊伟说。

　　来源：经济观察网

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