◆每经记者 王砚丹

    今日，中核钛白（002145，收盘价10.26元）发布了半年报。上市刚一年，中核钛白便发生了巨额亏损。今年上半年公司实现营业收入1.39亿元，比上年下降21.73%；净利润-7743.98万元，而去年同期为276.75万元，下降了2898.15%；每股收益-0.41元，净资产收益率-12.70%。

产量与毛利率双降

    公司主营生产钛白粉，受产量与毛利率影响，公司今年上半年主营业务出现了巨额亏损。生产钛白粉所需的原材料主要是硫酸和钛矿。今年上半年，这两项原材料价格都出现了大幅上涨。硫酸的单价比2007年三季度的270元/吨上涨了近320%；而钛矿不仅价格攀升，而且品位降低，质量差，造成公司生产成本大幅上升。今年1~6月中核钛白主营业务收入1.37亿元。此外，由于雪灾、震灾等造成的运输中断，以及年初停车检修等因素的影响，钛白粉产量由上年同期的1.34万吨减少至8643吨，产品销量由上年同期的1.26万吨减少至1.03万吨，降幅近20％。产销量分别呈下降趋势，影响了中报的业绩。

    公司董事会同时指出，由于主要原材料价格大幅度上涨，产品成本与售价倒挂，为了减少亏损，100#钛白粉生产线自5月中下旬停车至今未恢复全面生产。董事会报告指出，预计今年1~9月净利润比上年同期下降4700%~5100%。

产品售价与成本倒挂

    倒挂情况严重，库存商品账面余额高于预计可变现净值，对此公司计提了861.67万元存货跌价损失；加上将近300万元的坏账准备，中核钛白今年1~6月资产减值损失高达1161.55万元，对公司业绩也产生了一定拖累。

    虽然公司目前面临上述诸多困难，但公司董事会仍宣称乐观以对，认为随着我国钛白粉工业的快速发展，中小型钛白粉生产企业的竞争力将逐步丧失，行业整合即将来临。公司通过募集资金项目的实施和技术改造，已具备年产4.5万吨金红石型钛白粉的产能，实际产能可达5万吨/年，产能居行业前列，目前面临的困难对公司经营的持续性和稳定性的影响是有限的。