新华视点：透析人民币汇率半年之变

　　新华视点：透析人民币汇率半年之变

　　新华网北京6月30日电 题：透析人民币汇率半年之变

　　新华社“新华视点”记者　张旭东、王优玲、岳瑞芳

　　从陌生到耳熟能详，“人民币汇率”在近年来已成为影响中国经济的一个不可或缺的名词。

　　7月份，人民币汇率形成机制改革即将迎来三周年纪念日。盘点近三年的汇改历程，2008年上半年是人民币汇率走势最引人关注、影响因素最复杂、各方精锐观点纷呈最多的一段时间。

　　变速：人民币对美元升值步伐加快

　　“这是人民币对美元升值最快的半年，虽然速度有时放缓，但总体步伐在加快。”中国社科院货币理论与货币政策室主任彭兴韵说。

　　从年初的加速升值到三四月份的放缓脚步，再到近期重回快速升值通道，人民币对美元汇率走出了半年出人意料的币值“行情”。

　　按照中国外汇交易中心的统计数据，6月27日，人民币对美元汇率中间价为1：6.861，较去年底已累计升值超过6%，与去年一整年的升值水平相当。自2005年7月21日人民币启动汇改机制后，人民币对美元汇率持续保持着小幅升值态势，2006年人民币对美元升值约3.3%。

　　进入2008年，人民币对美元升值明显加速，从年初不到100天内，人民币汇率相继突破7.2、7.1关口，升值幅度约3%，4月10日一举突破7的整数关口，进入人民币汇率“6时代”。此后，升值速度有所放缓并多反复，直到进入6月份。从6月2日开始，人民币重回快速升值通道。

　　“从积极意义讲，人民币对美元的加速升值体现了汇改的成果，表明人民币汇率的灵活性和波动性在增强。”彭兴韵说。

　　此间多位分析人士认为，除灵活性和波动性外，主动性升值开始成为今年人民币汇率的新特点。中国社科院世界政治与经济研究所所长助理何帆认为，这一方面源于央行对汇率在货币体系中作用的重新认识，这在一定程度上能抑制国内通胀压力，另一方面则源于人民币汇率对出口影响的重新评估。

　　“人民币升值的确会影响出口，但主要原因不在升值，而在外需的下降、劳动成本上升以及出口退税政策的调整。”据何帆解释，出口企业的成本有50%到60%是原材料成本，20%是人工成本，汇率并不是主要方面。正因如此，国内产业界对人民币升值的应对和容忍度开始增强，并成为此轮人民币升值加速的主要考量。

　　不过，值得注意的是，本轮人民币对美元的升值压力仍然来自于外界。美国次贷危机发生后，美联储因担忧信贷紧缩和经济衰退向市场注入大量流动性并大幅降低利率，导致美元对全球主要货币出现大幅贬值，从而加大人民币被动升值压力。事实上，在这半年中，人民币对欧元汇率变动并不特别显著。