中国仍需警惕美国次贷危机蔓延造成的危害

　　新华网北京4月26日电(记者 蒋旭峰 徐兴堂)2007年4月，美国新世纪金融公司申请破产，标志着次贷危机正式爆发。一年多来这场危机的影响愈演愈烈，对全球经济的影响仍呈蔓延之势。

　　近日接受记者采访的专家认为，尽管美国次贷危机对中国经济的影响迄今有限，但仍应高度警惕其潜在的负面影响。

　　给中国金融业带来冲击和挑战

　　《银行家》杂志副主编欧明刚博士在接受专访时表示，次贷危机虽然起始于美国的房贷市场，但随着其效应的持续发酵，影响已经涉及到整个金融市场，而且扩展到实体经济领域，对其长期影响更需关注。

　　欧明刚说，次贷危机最直接的影响是对中国金融业本身的冲击。一方面，对于那些购买了美国次级住房贷款抵押债券产品的中国金融机构而言，它们的资产价格和账面收益都会受到一定影响，尽管从目前来判断这种直接冲击影响有限。

　　国际货币基金组织近日发布的《全球金融稳定报告》预计，全球次贷及相关证券损失总额将达5650亿美元，若加上与商业地产、消费信贷和企业贷款相关的证券，潜在损失总额可能达到9450亿美元。

　　中国改革基金会国民经济研究所所长樊纲在刚刚结束的博鳌亚洲论坛上指出，次贷危机还没有结束，其影响还在逐渐深入。

　　专家认为，次贷危机对金融机构的影响是一个逐渐显现的过程，这在一定程度上会影响投资者的信心。任何机构甚至是西方开发此类金融产品的金融机构都不能准确预估此类资产的下跌程度，最近美国老牌金融企业贝尔斯登濒临破产就是一个很好的实例。

　　另一方面，欧明刚博士指出，次贷危机对中国金融监管当局提出了较大的挑战。作为金融衍生产品的次级住房贷款抵押债券，是金融自由化和金融创新的产物，中国金融监管机构如何从美国次贷危机的风险中吸取有益的经验，并用更加客观审慎的态度来推动中国的金融改革将是一个重要而富有挑战性的课题。金融监管机构应该加强对市场大势的研究判断，提高风险判断能力与监管能力。

　　成中国资本市场心病

　　专家指出，前期美国、欧洲等主要股市显著下跌和次贷危机风波是有很大关联的。

　　各大国际金融机构“后院起火”，花旗、美林、瑞士银行等行业旗舰因为受相关资产冲减拖累，出现了亏损局面，纷纷将资金从各个股市撤出自救。

　　专家表示，在金融全球化背景下，中国等金融市场也不可能独善其身。在危机初期，中国等亚洲新兴市场可能是全球资金的避风港，但是随着危机的深入发展，全球信贷紧缩状况不断恶化，部分资金必然会从这里的股市流出。上证指数从2007年10月16日6124.04点的高位到4月22日盘中下探至2990.79点的低位，缩水幅度超过一半。

　　国际货币基金组织4月9日发表的《世界经济展望》报告指出，由于全球金融形势紧张，预计今年该地区的资本流入将会减少。

　　一些专家认为，中国经济的基本面依然向好，政府对资本市场的平稳健康发展也呵护有加，但美国次贷风暴一日不停歇，就仍然是投资者的一块心病。

　　专家称应主动出击应对出口放缓

　　专家指出，美国次贷危机还通过其影响市场预期和实体经济运行等多个渠道向其他领域蔓延。美国经济的一个重要支柱就是国内消费，次贷危机和消费信心的萎缩势必影响美国国内进口。2007年美国是仅次于欧盟的中国第二大贸易伙伴，美国次贷危机的传导效应对中国外贸出口的冲击已经显现。

　　根据中国海关的最新数据，今年一季度中国出口3059亿美元，增长21.4%，低于去年同期6.4个百分点。其中，中国向美国出口534.5亿美元，同比增长5.4%，增幅比上年回落15个百分点。

　　面对新形势，专家表示，一方面出口企业需要对美国次贷危机的冲击保持警惕，主动提高应对外部风险的能力，把外部的压力转换成出口产品升级的动力，并积极开拓美国以外的出口新渠道，提升海外目标市场的多元化程度。

　　此前，国家发展与改革委员会对外经济研究所所长张燕生教授也指出，中国需要真正从依靠外需和依靠要素增长转变为以消费拉动，以技术、市场和管理的创新拉动的发展方式。欧明刚博士则称，政府可以进一步加大财政转移支付的力度，努力启动农村、中低收入群体的消费，提高内需对经济的拉动和贡献。