|
资金链危机紧逼 富力地产卖楼求生http://www.sina.com.cn 2008年04月23日 04:44 中国经济时报
周雪松 透视地产上市公司资金困局(一) “距自然很近，离繁华不远。”在购房者看来，这句广告语一下拉近了人们与富力津门湖的距离。然而，富力地产02777.HK却似乎离自己的梦想总是有那么一步之遥。 近段时间，内地股市一路狂泻，沪指直逼3000点；富力地产回归A股延后，上周股价大跌接近两成。由于股市一片阴霾，加之“回A”之路征途漫漫，富力地产资金链将遭遇空前考验。 “富力地产今年计划销售240亿元，其中上半年85亿元，若不能回归A股，富力地产将拼命卖楼，放缓拿地。”最近，富力地产董事长李思廉的此番表态在楼市引起广泛关注，同时，这也被业界视为富力地产资金链告急的重要信号之一。 近日，天津富力地产携旗下富力津门湖、富力城、富力湾及富力桃园四盘联展，联手推出“3＋2尊享大礼”活动：3送，即送契税3%、送维修基金1%、送购房产权交易印花税0.05%；两重大礼，为99折购房优惠，另加赠送2777元购房喜宴。 记者注意到，去年11月，富力津门湖项目均价为12000元／平方米，如今，即使忽略上述促销优惠，该项目业已直降1200元／平方米，为10800元／平方米；除此之外，富力地产天津在售项目在此期间还推出了66套特价房。富力地产“拼命卖楼”有了一个新的注脚。 “富力危机”的前世今生 刚公布不久的2007年年报显示，富力地产去年实现协议销售额161亿元人民币，销售可售面积约为141.2万平方米，分別较2006年增长40%和18%。应该说，去年是富力地产丰收的一年，凭借这一骄人的业绩，富力地产董事局联席主席以420亿元身价，继续稳居近日刚刚发布的胡润百富榜前五位。 为何富力地产曝出资金链吃紧，以至于如李思廉所言要“拼命卖楼”？这还得从富力地产疯狂圈地说起。 近年来，富力地产急速扩张，大量囤积土地，尤其2007年，富力地产更是上演了一场囤地大跃进。仅2007年一年，富力地产的土地储备就增加了46%，总建筑面积达到约2617.1万平方米。按照富力地产有关人士的说法，富力地产现有的土地储备足够5年开发建设之需。 截至2007年，富力地产的土地储备版图扩展到了除广州、北京、上海、天津之外的成都、重庆、西安、海南、沈阳以及太原等10个城市。2007年取得的几幅重要土地，即包括天津富力津门湖项目土地，总建筑面积约157.5万平方米，土地成本约50亿元，是迄今为止土地成本最高的地块。仅去年下半年取得的天津、佛山、广州三幅“地王”，富力地产合计要缴付的地价款就达到112亿元之多。 年报显示，富力地产现金仅为13亿元(包含现金等价物不到23亿元)，而富力地产债台高筑，负债总额已高达415亿元，净负债比率高达139.5%。截至2007年年底，富力地产共向银行举债199亿元，除要向政府支付的地价款外，2008年，富力地产需归还的贷款近74亿元。 这就意味着富力地产经营活动的现金流量需要净流入74亿元，这还是在其2008年不拿一块地的前提下。不仅如此，作为衡量企业可以立即变现用于偿还流动负债能力的速动比率指标，富力地产也只有0.3。富力地产应对突发危机及债主上门逼债能力之捉襟见肘，由此可见一斑。 早在去年六月，富力地产股东大会就全票通过了A股IPO的决议。如前所述，为配合其回归A股，富力地产早已运筹帷幄，加速了在全国的囤地和扩张。但“天有不测风云”，由于有关部门加强了对股市楼市的宏观调控，且当局明确表示不支持房企囤积土地，时局斗转星移，这给急需“回A”融资的富力地产之路蒙上了一层阴影。 有分析指出，富力地产资金链危机重重，如果在极端情况下，银根紧缩，富力地产不能借新债还旧债，或者银行与政府也来逼债，富力地产的资金链有断裂的危险。 卖楼求生，现实的选择？ 近日，中国经济时报先后致电富力地产的数名高管，对方不是婉言谢绝记者的采访，就是手机处于繁忙或干脆关机的状态，感觉富力地产的高层都很忙碌，对于资金链问题，记者接触到的富力地产相关人士显得颇为敏感。 据富力地产负责投资者关系的何子钧先生透露，近段时间，致电富力地产的投资者突然增多。“大家关注的问题主要是富力地产现在的市场状况是不是很差，价钱是不是下降了很多；另外就是询问公司的销售情况、银行信贷的松紧以及与负债率有关的问题。”也许是每天需要面对大量投资者解答他们疑惑的缘故，何先生的嗓子有些沙哑。“投资者大多担心富力地产负债率过高，银行会逼我们还钱。”何说。 除银行与股市外，谈到公司目前是否有别的融资渠道，何子钧表示“暂时还没有”。尽管外界一直对富力地产的资金链表示质疑，但他表示富力地产目前还是有足够的现金去支付急需的开支。“短期债务我们还会再借，银行对于我们目前也没有太多压迫，没有逼债，公司的运转正常。”何称，一季度，富力地产实现协议销售35亿元，达成了原来的预期。 “如果上不了A股，公司将暂时不拿地，今年我们将努力工作，先做好自己应该做的事情，做好销售，努力卖房子。”何子钧的说法与富力地产董事长李思廉的前番表态依然如出一辙。他同时表示，一旦回归A股，富力地产的负债率将会下降到50%以下。 从富力地产方面了解的情况来看，如果所言属实，富力地产的运转目前基本还算正常。据了解，目前除回归A股一事暂时搁浅外，富力地产的其他目标和销售策略仍旧没有改变。不过，这并不意味着富力地产的危机已经不复存在。 按照富力地产既定且目前尚未改变的计划，今年富力地产的协议销售额是240亿元，原计划近年竣工可售面积250万平方米，开工建设面积800万平方米，按上述目标，仅算地价和建安成本，就需要155亿-160亿元资金；与此同时，富力地产今年还有大约80亿元到期债务需要偿还，也就是说，要保障全部项目按原计划开工建设，全年至少需要235-240亿元资金，这还不包括公司维持正常运行所需的其他资金，其前提首先是项目销售必须如期实现目标。 显然，目前的形势并不乐观。根据富力地产方面的说法，今年一季度富力地产实现协议销售35亿元，这离李思廉所说上半年计划销售85亿元还有一定的距离。尽管眼下已逐渐进入销售旺季，但今年楼市的成交量仍大大低于历史同期水平，观望气氛仍然十分浓厚，房企“歉收”已是不争的事实，设若局势持续下去，将对富力地产全年完成240亿元销售额进度乃至资金链的安全构成直接的威胁。 “今年房企资金链普遍吃紧，银根紧缩，银行贷款更加困难，一些地方原有的授信额度还需要重新审查，扩张过快的企业有可能出现资金链断裂。”一位业界人士说。 另有权威人士在接受中国经济时报记者采访时说，像富力地产这样的企业，除了拼命卖楼求生以外，还可以卖地，或像当初顺驰那样进行股权转让重组，而降价拼命卖楼则是其回收现金最快，也是最现实的选择。 在天津，记者注意到，富力津门湖、富力城、富力湾及富力桃园最近都不约而同地加大了促销力度，购房者最高可获35万元减免。 值得一提的是，富力地产负责投资者关系的何子钧透露，必要时刻，富力地产还打算将旗下拥有现金流的持有型商业物业出售，以渡过难关。
【 新浪财经吧 】
不支持Flash
|