外资银行专家热议一季度经济数据

　　中国有必要保持紧缩立场 外资银行专家热议最新经济数据

　　记者 袁蓉君

　　4月16日中国国家统计局公布的第一季度经济增长率好于预期，且3月份居民消费价格指数(CPI)增幅有所回落，当天傍晚中国人民银行宣布上调商业银行存款准备金率50个基点至16%。与记者连线的高盛、摩根大通、雷曼兄弟公司的经济学家们对此均不感到意外，认为这充分显示了央行的紧缩姿态。他们预计未来央行将进一步上调存款准备金率，并继续通过公开市场操作来管理流动性。

　　数据显示，在南方大多数地区遭受严重的冰雪灾害打击以及外需放缓情况下，一季度中国经济仍取得了好于预期的增长，实际GDP同比增幅从2007年第四季度的11.7%进一步回落至10.6%，GDP季环比增幅从去年第四季度的2.1%降至1.9%。另一方面，主要受大宗商品价格大幅上涨的影响，以美元衡量的第一季度贸易顺差同比增幅从2007年第四季度的12.2%和第一季度的101.3%降至-10.9%。

　　雷曼兄弟公司亚太区经济学家孙明春表示，经济增长好于预期意味着国内投资和消费的潜在增长动力依然强劲，而3月份零售销售增长和固定资产投资的强劲反弹也支持内需保持旺盛的观点。当天公布的数据显示，3月份零售销售增长率从2月的同比19.1%上升至21.5%，城市固定资产投资同比增长25.9%，高于2月份24.3%、2007年25.8%的增幅。

　　因一季度经济增长好于市场预期，当天雷曼兄弟和摩根大通均上调了对今年中国经济增长的预测值。前者从9.5%上调到9.8%，后者从10.3%上调至10.5%。

　　从最新数据来看，高盛公司中国区首席经济学家梁红表示，一季度GDP增幅的下降主要是由于净出口增长的放缓，而贸易顺差的大幅缩减则可能对今年上半年企业盈利总额造成下行压力。数据显示，第一季度出口同比增长21.4%，低于2007年第四季度22.2%以及上年同期27.9%的同比增幅。孙明春认为，出口增长的放慢迄今主要是由于国内政策的变化引起的，如减少增值税退税、取消对加工贸易的某些优惠、提高劳动力和生产成本以及人民币升值等。“全球经济放缓的发展尚未对中国产生全面影响。如果这种影响在下半年显现，中国经济增长速度将进一步下降。”他说。

　　尽管未来几个月全球经济进一步放缓是中国出口商最为担心的一个问题，但龚方雄表示，考虑到第三季度美国经济将出现反弹的预期，以及中国生产力持续提高、出口商目标市场多元化、新兴市场经济体依然稳定增长等因素，预计今年中国的出口增长率仍将达到16%。