宋逢明：中期票据推出丰富宏观调控工具

　　2008年4月15日，中国银行间市场交易商协会(以下简称“交易商协会”)颁布《银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册规则》及《银行间债券市场中期票据业务指引》等七项自律规则，并正式开始接受企业在银行间债券市场发行中期票据的注册。

　　清华大学宋逢明教授认为，中期票据的推出是落实党中央、国务院关于发展直接融资要求的具体措施。在目前经济环境中，丰富了企业直接融资工具，增加了宏观调控的余地，有利于货币政策的传导。直接融资不象间接融资有较强的货币乘数，与目前的紧缩政策并不矛盾，相反，它是响应宏观调控政策的工具。

　　宋逢明认为，在美国市场上，企业债券、中期票据之所以能长期共存，说明它们之间有不同的特点。中期票据以其发行的灵活性、期限的多样性、定价机制的灵活性显示了它的优势。从结构上讲，它是介于货币市场、资本市场之间的交差性产品，其推出实际上是打开了新的金融产品领域，因此，对于现行管理体制的影响有限。