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中金公司:中期票据可能将于近期推出http://www.sina.com.cn 2008年04月15日 07:58 每日经济新闻
报告称,一旦中期票据产品正式亮相,会对现有信用产品造成一定的冲击。由于发行人的选择更多,将摊薄其他信用产品的发行量,特别是短期融资产品。通过滚动发行,企业发行人可以将短融产品变相为长期融资工具,而如果企业可以发行中期票据,且监管和发行效率与短融产品相差不大,那么,有中长期融资需求的企业会改发中期票据进行融资。 报告称,在发展初期,优质中央企业将成为中期票据的发行主体,正如短融产品发展初期,发行主体以AAA级央企为主。由于优质央企发行短融数量减少,优质短融产品的供给也会相应减少。报告称,中期票据也会冲击其他中长期的信用产品。如果中期票据在发行规模、发行效率和发行成本等方面具有高效、低成本的优势,那么,该冲击将会更加明显。胡俊华
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