震荡筑底需提防CPI闪你一下腰

    毛晋楠

    周K线八连阴后，上周沪指报收于3492点，周涨幅1.35%，从技术上看似乎给出大盘止跌的信号。

    本周，3月份CPI涨幅、工业品出厂价格涨幅、固定资产投资增速等多项经济数据将对外公布，这将直接影响到机构投资者的投资决策。一位私募基金的投资总监认为，“一旦3月份的数据不理想，管理层有可能再度出手，不排除加息的可能性。”看来本周股市仍将面临考验。

    CPI等数据可能偏高

    本周，最受市场关注的莫过于多个宏观经济数据的公布，包括3月CPI涨幅、3月工业品出厂价格涨幅、一季度GDP增速、1～3月固定资产投资增速、1～3月工业增速、1～3月社会消费品零售总额增速等。

    这些数据都关系着机构的投资决策，一旦数据不理想，很可能进一步增强机构的做空信心。

    申银万国证券对3月CPI涨幅等数据也做出了预测，其中，3月CPI涨幅预计达到8.3%。如果实际数据与申万的预测差不太多的话，表明通货膨胀依然不容乐观，不排除管理层可能祭出加息大旗的可能性。

    美股上周五再度大跌

    国内的经济增长可能放缓，而海外市场依然处于震荡之中。

    上周五，美国股市再度出现大跌，主要股指跌幅均超过2%。工业巨头GE的利空财报使投资者对今后的企业财报状况颇感担心。

    三大主要指数纷纷下跌，其中，道琼斯工业平均指数下跌256.56点，报12325.42点，跌幅2.04%；纳斯达克综合指数下跌61.46点，报2290.24点，跌幅2.61%；标准普尔500指数下跌27.72点，报1332.83点，跌幅2.04%。

    美股的大跌，必然对全球股市在今日的表现产生一定影响，进而对A股市场的信心带来影响。值得注意的是，上周五的港股走势却比较强劲，恒指全日上涨480.69点，并带动A股走高，如果港股今日能够企稳，将提振A股的信心。

    管理层仍在暗中救市

    上周四和上周五，市场连续两个交易日上涨，其中有很大的程度是带有赌周末管理层出政策的性质，我们看到，在上周末，管理层又有新的举措出台。

    上周末，中国证监会批准韩国保德信资产运用株式会社（PrudentialAssetManagementCo.,Ltd） 合格境外机构投资者（QFII）资格，使得QFII扩容至54家。

    除了一家QFII获得批准外，还有一个消息值得股民关注，就是四川省证券期货业协会发布通知，要求辖区内券商营业部取消股民的交易通讯费，这将降低股民朋友的交易成本。这已经于上周开始正式实施。

    分析人士指出，新基金、QFII不断批准入市，为市场注入新鲜血液，同时四川省证券业协会降低股民交易费用，也可以理解成一种利好，一旦扩散到全国其他省市，必然对市场的信心起到稳定作用。

    大盘仍处筑底过程中

    经过连续的大幅下跌，上周市场的信心终于有所恢复，连续下跌8周以后，在上周出现小幅反弹，两市周K线均收出一根小阳线。

    从成交量来看，市场从上周三开始连续缩量，沪市大盘在上周四、上周五连续出现600亿元附近的成交量，一方面显示主动抄底的资金并不多，另一方面也显示短期大盘的杀跌动力已经非常微弱，多空双方在3500点之下，都不愿展开大的动作。

    分析人士指出，由于市场仍然未探明底部，短期内市场仍可能进一步反复筑底，机会将主要来自个股，投资者应该重点关注上市公司基本面的变化，特别是近期处于年报和一季报披露的高峰期，一旦上市公司年报较好或者一季报增长幅度明显，将可能带来一定的短期机会。比如招商银行公布的年报显示，2007年每股收益达到1.04元，而今年一季度预计同比增长140%，短期包括建设银行在内的银行股，可能都有一定的机会。

    操作上，投资者仍不宜盲目追涨，毕竟成交量连续创出地量，要想出现大面积的普涨格局，难度将比较大，甚至不排除进一步考验前期低点的可能性，因此，投资者的仓位仍不宜超过50%，而且应该以短线、小规模的快进快出为主，一旦买错，应该设好止损位。

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