中国28.2亿美元外汇入股法国道达尔(2)

　　屡战屡败之后

　　中国社会科学院金融研究所货币理论与政策研究室的专家曾刚认为，中投之所以屡战屡败，不可否认中投自身也存在问题，它在决策上似乎太快了。“一般的国际类似投资机构，刚刚成立的一段时间一般不会有所行动，而是要先对市场形势进行研究，同时完善自身的内部管理和机制等，但是，中投甚至还没正式挂牌就急忙出手，这不能不说行动有些过于仓促。”曾刚说。

　　张明认为，问题的根源有两点，一是中投存在缺乏透明度的问题。无论是资产运作上还是公司治理上都缺乏透明度，中投甚至连资产负债表、年报都没有。再比如，中投有管委会、董事会、党委会，在这三者的关系以及究竟由哪里作决策，怎样作决策上，也都不是清晰透明的。

　　二是中投还存在市场化运作上的问题。中投的高管，都是政府官员，这造成它根本无法完全市场化。中投说到底还是个国有企业，很难像国际企业那样运作，比如聘请国际人才，一般的有国际运作能力的高管，年薪甚至能达到几千万，这就很难在中投内部实施，因为公务员的工资水平不能相差太大。

　　对此，中信证券一位资深业内人士也表示赞同，他说：“中投在投资时应当更加谨慎和透明，从透明上说，这是国家和人民的钱，人民当然应当有知情权。谨慎更是应当，比如中信之前曾计划与贝尔斯登合作，运作了有大半年，前后都调查了许多，中信还曾派人员去贝尔斯登考察，花了许多时间和精力，拍板很慢，最后，果然贝尔斯登出了事，这就多亏了中信当时的谨慎和认真，才能逃过一劫。而反观中投入股黑石，就内部的几个人了解情况，外界根本不知情，决策和准备似乎都太仓促了。这里边甚至不能排除腐败和暗箱操作的可能。”

　　虽然从中投的遭遇来看，是屡战屡败，不景气，但是包括国开行、国家外汇管理局、大型企业在内的中国资本进军海外的过程中，总体来说还是积极的，使得中国的主权财富开始越来越在国际市场上崭露头角。

　　2007年7月23日，中国国家开发银行宣布投入30亿美元参股巴克莱银行，支持其正在进行的收购荷兰银行的行动，如果成功将打造出世界最大的银行集团。2008年2月1日，中国铝业宣布联合美国铝业获得了矿业巨头力拓12%的现有股份。这是中国企业历史上规模最大的一次海外投资，也是全球交易金额最大的股票交易项目，交易总对价约140.5亿美元，这次入股成功打破了必和必拓并购力拓垄断国际铁矿石市场。

　　张明则认为，中国政府应当建立一个多层次、全方位的海外投资团队，“这不仅仅应该包括中投、国家外汇管理局、国家开发银行，还应该包括社保基金、大型国有企业等。它们应当能很好地配合共同建立一个完善的海外投资队伍”。

　　曾刚也认为，走出去是必然的战略，也是发展的主流。在这样的过程中，也许由于经验不足，我们需要交一些学费，但最重要的是我们要吸取教训。“无论怎样，长期来看，中国的主权财富在走向世界的过程中，最重要的是两点，一是需要进行充分的国际市场研究，二是需要积累能够在国际市场上运作的人才。”曾刚说。