水皮：对付所谓的流动性过剩加息没有意义

　　3月17日，由新浪房产和新浪财经主办的中国经济投资高峰论坛在天津举行，论坛主题为从紧货币政策下的股市与楼市。以下为华夏时报总编、中国著名财经评论家水皮的精彩观点：

　　水皮：这不该我总结，这几位都是研究宏观经济的专家、前辈。这几位观点大体一致，都是相对乐观的，我听了也很受启发，我觉得跟我想的很多地方都是一样的，曹远征的判断我也认可，老金的观点我也同意，尽管他说的有点邪性，但是我觉得这也是我在杂谈里一直说的，就说现在的通胀是有的，可能还是结构性的膨胀，对于产能而言，我们国内那么多的产能，90%的产能产量是过剩的，所以从产能过剩的角度来讲，说需求性的通胀，可能性实际上不可持久，就算是有，它也不可能持久。就像铜，过去几年涨了八倍，但是我们的空调在过去几年中根本不敢涨价，因为空调的压缩机是用铜管，今年好不容易说要涨，还被国美和苏宁联手打压，说你不能涨，涨一个试试。因为涨了就要过剩，你涨了别人可以不涨，可以想办法消化，你说彩电想涨价，涨一个看看，涨就意味这跟自己过不去，别想卖。你看液晶包括等离子，等离子都只剩百分之几了，包括液晶也大幅度下降，我看我们报有一个报道，说大众想涨价，被大家说到了十恶不赦的地步，钢板都在涨，大家就说你涨不就在找死嘛。所以我更认可的是结构性的通胀，而且是结构性推动，基于这个角度考虑，这个加息是没有意义的，对付这样的通胀是没有意义的。我不能因为你加息了不吃饭，你加息了我还得吃饭，我们看一下CPI的构成主要涨的就是肉价和粮食价格，我觉得对付所谓的流动性过剩加息没有意义，包括对付最终的通胀实际上是意义不大，我觉得没有对症下药，当然你让我开方子，我还不敢像老金那样开方子，估计谁也受不了。可能最终的结果会在老金的极端方式中间和大家的一般认识来说。

　　老金开了那样的方子，我们说不加息也不太通过了。最后形成的货币政策受多种因素影响，提醒大家一点，周小川开新闻发布会说作为个人意见，他认为存在加息空间，他提到了三点因素，说政策这个东西一定是平衡的结果，不可能完美，说理论上最好，最好的东西没有，最好一定是不可能做的，政策这个东西一定不会是最好的。他提出三点，一是必须考虑美国减不减息的问题，第二个是一般人的意料之外，就是要考虑消费会不会造成压制，第三点就是脑筋急转弯，第三个就是要考虑到资本上的影响，在我们看来就是本末倒置了，利率保持相对较低的水准的时候，大家就会到资本市场去寻找投资品种，到资本市场上就有扩大融资比例的初衷和出发点，现在加不加息要看资本市场的脸色，如果对资本市场的影响过大的话，可能就不加息，这就是一种政策的考量。我觉得周小川成熟多了，的确是这样，因为现在加不加息在过去成为了技术含量最高的活，大家都觉得CPI公布以后一周加息，加得所有投资者都能做。这次周小川同志提高了含金量，技术含量很高了，加不加息的确是一个问题，到现在存款准备金率也没加，甚至都没提，本来周五提是很正常的事情，因为CPI都到8.7了，我觉得现在宏观经济相对来说我们的确是有一个要看一看的问题，要重新考虑的问题。