缩量震荡寻找突破方向

BY  秦洪 渤海投资研究所

    昨日A股市场虽然尾盘走软，但整体上仍呈现窄幅震荡的走势特征，成交量也迅速萎缩至761.97亿元。对于昨日走势，业内人士认为主要在于两点，一是因为当前A股市场缺乏明显的做空或做多诱因。二是因为当前市场已进入到相对敏感的时间，比如说3月份的限售股解禁再现高潮，再比如说即将到来的两会等等，如此敏感的信息既有向上的因素，但也有抑制向上的因素，这些因素的交织在一起，就束缚住了多空双方的手脚，市场参与各方在当前市场中均不敢轻易作出大规模的资金或筹码的调动，也就使得大盘在近期出现多空双方罢战言和的窄幅震荡走势特征。

时间换空间 寻找新做多动能

    不过，从以往走势来看，窄幅震荡的走势，尤其是缩量震荡的走势，只是暂时的，最终会选择突破方向。就目前来看，主流资金极有可能采取以时间换空间的方式来维持着当前市场缩量震荡的走势，因为当前沪深300的08年动态市盈率已接近25倍，的确下调空间不大。但同样由于缺乏典型的股价催化剂，以及限售股解禁和再融资的压力等因素，大盘向上动能也在短期内难以聚集。

    而主流资金的如此想法其实在昨日盘面中已有所显现，主要体现在三点，一是受到国际商品期货价格积极影响的农业板块、有色金属股板块等在盘中均有不俗的表现。二是产品价格上涨预期强烈的钢铁股，尤其是拥有铁矿石资源优势的西宁特钢等品种出现领涨的态势。三是新能源概念昨日也有强劲表现，通威股份在机构联合调研信息的推动下持续上涨，显示出多头资金寻找新领头羊的冲动。

低吸持有两类个股

    由此可见，如果市场未能出现上述两大领涨品种，大盘或将继续窄幅震荡。但诚如前述，由于港股等周边市场的回稳已封闭了A股市场进一步下跌的空间，所以，目前点位可以轻仓操作，寻找未来新的投资机会。

    就目前来看，建议投资者低吸持有两类个股，一是高含权股，目前高含权股尚处于蓄势震荡格局中，但历来在春天的年报行情中，高含权股均有不俗的走势，昨日的金风科技已展开了填权行情，这或将刺激着更多的资金关注着含权股的走势，故建议投资者低吸持有国电电力、安泰集团等基本面尚可的高含权股。二是基本面发生积极变化的品种，比如说钒钛价格上涨动能强劲的攀钢钢钒、承德钒钛，再比如说重组预期强烈的ST北生以及新的利润增长点的海通集团等品种。