创业板降至 你会去投资吗

　　凌建平 郝匀嘉 每日经济新闻

　　主持人：

　　据报道，创业板规则内部征求意见已经出台，不出意外的话将在四月初推出。

　　和主板市场相比，创业板对上市公司的要求较低，当然这是与创业企业的特点相适应的。问题是，放眼全球，除了美国以外，成功的创业板市场难觅踪影，包括我国香港地区的创业板也未见成功。更多地，创业板被看作风险投资的天堂。在目前中国主板市场熊态初显之时，创业板在成为风险投资退出路径的同时，是否会成为投资者的噩梦？你，又是否会参与其中？

　　大众评判台

　　戴思晨：有望办好

　　虽然国际上很少有成功的创业板市场，但我觉得中国可能办好。理由有两个，一是中国目前正掀起科技高潮，另一个是目前深圳主板实际上已经有了中小板，目前明显就是这些公司比较活跃。而且，中国总有炒新的习惯，所以看准了适度参与是可以的。

　　谭晓鸿：可能参与

　　这可能是一个大起大落的资本赌场，但不排除有好的公司进入，投资或投机好的公司，风险应该比较小一点吧。而且在中国，很多东西刚开始的时候总会一哄而上，那就是赚钱的时机。

　　陈松林：先想清楚

　　全球没有什么成功的先例，因此就注定了这是一个高风险市场，而且从目前来看，首批上市的企业又少，那么很可能的情况就是拉高拉高再拉高，然后是无尽的下跌。先想清楚自己要投机还是投资。

　　向左：看看再说

　　目前全球只有美国的纳斯达克市场稍强些，其它的所谓创业板办得并不成功，对于国内的创业板到底能否搞好，本人表示怀疑。况且，A股市场太不规范，大机构、大资金鱼肉中小投资者的新闻时有耳闻，还是先看看再作决定。

　　◆沸点特稿

　　莫忘“新八股”谨慎为主

　　曹中铭

　　历经七年“怀胎”，创业板姗姗而来。

　　自去年开始，关于创业板的报道便多了起来，风头不让牛气冲天的主板。但一旦真的挂牌后是否参与其中，我想这是摆在每位投资者面前的难题。目前全球的资本市场中，只有美国的创业板才稍算成功。尽管如此，曾经的网络股泡沫亦导致其大起大落，巨额亏损者也大有人在。

　　国内证券市场向来都有炒“新”情结，这是不容置疑的，其所隐藏的风险同样不容置疑。稍远的，有熊市时深市中小板首日挂牌的“新八股”，近的，有这两年牛市行情中上市的新股。如果不是这两年的牛市行情，真不知那些首日介入中小板“新八股”的投资者何时会迎来翻身之日。

　　实际上，国内资本市场的主要问题不在于推出什么什么“板”，而在于能否做到 “三公原则”不被践踏。这两年市场所暴露出来的诸如信息不对称、内幕交易、操纵股价等弊病才是最值得反思的。如果这些问题解决不好，创业板在为创业资本提供退出通道的同时，必将成为某些参与者的梦魇，而这才是最值得担忧的。

　　这并非没有先例。股改启动之后的牛市行情该是够火爆的，但只赚指数不赚钱的投资者可以说不在少数。除了个人操作出现失误之外，市场本身的不规范也是不可忽视的重要因素，如去年上半年低价股与题材股的疯狂，以及其后基金在“价值投资”理念下制造的蓝筹泡沫，都是很好的例证。

　　应该说，创业板是一个风险投资的场所，这是由其本质决定的。相比于主板与中小板，其投资风险将更大。这样的事实也就决定了在创业板推出之时，相关的制度建设必须更加紧密地跟进。

　　据报道，创业板有可能在四月份推出，时间上为期不远。然而，当前A股市场呈现出巨幅震荡的走势，具有象征意义的年线几次被击穿，尽管利好频出，熊市味道仍然弥漫开来，投资者信心的恢复尚待时日。而对于即将推出的创业板，市场更不应也不会忘记中小板“新八股”的惨痛教训。

　　因此笔者认为，投资者在参与创业板时，还需保持一种谨慎的心态。否则，你就有可能被套高位、长期“站岗”。