中行报告预测3月下旬有望非对称性加息

　　本报讯(记者熊焱)中国银行全球金融市场部昨天发布的最新一期研究报告预计，受雪灾因素影响，中国2月份的CPI会再创新高，同比增幅将达8.3%至8.7%的水平。预计央行最快有可能在两会结束后的3月下旬，进行一次非对称性加息。

　　国家统计局刚公布的数据显示，我国1月份CPI整体同比上升7.1%，创下1996年10月以来的新高。其中食品类CPI同比增幅较上月反弹至18.2%。报告预计雪灾对于物价的影响将在2月份的CPI中才会明显体现。为此，中行报告预计2月份食品类价格上涨幅度将会超过1月份。

　　对此通胀形势，报告驳斥了市场目前流行的“快升值，缓加息”的观点，认为其长期来看，并不可取。报告强调，每次加息上升的27个基点的利率既不能对中美利差倒挂的趋势构成实质性影响，对热钱的吸引力也不大。相反，在2007年11月提高人民币升值速度后，市场对于人民币升值的预期很快从每年5%的幅度提高到了8%甚至更高的幅度，上升300个基点以上，相当于10次加息的效果。基于上述认识，报告指出，在两会结束后，随着2月份刷新纪录CPI的公布，央行在3月下旬仍有加息的必要和可能，加息的方式仍可能是不对称加息，也就是说存款利率和贷款利率的增长幅度将不相同。