解读外商投资政策新趋势

　　●　评述外商投资新政策

　　2007年11月7日，国家发改委、商务部公布了最新版的《外商投资产业指导目录(2007年修订)》，并于12月1日开始施行。新《目录》的公布，是继2006年11月《利用外资“十一五”规划》颁布以来另一项重要的利用外资政策。由于新《目录》不仅是对外商投资产业领域、股权比例做出规定，更折射了相应的税收激励政策和宏观政策导向，因而每一处细微调整都耐人寻味

　　-《国际融资》记者　天勤

　　2007年11月7日，国家发改委、商务部公布了最新版的《外商投资产业指导目录(2007年修订)》(以下简称新《目录》)，并于12月1日开始施行。 与2004年修订版相比，新《目录》有几处令人瞩目的变化：一是鼓励外商投资新能源和环保技术；二是限制外商投资房地产、高能耗项目和稀缺矿产资源；三是期货、电网从禁止类变为限制类。

　　统筹国内发展与对外开放，积极合理引导外资投向，不断提高对外开放的水平和利用外资质量，是新《目录》的政策导向。考虑到WTO过渡期结束，中国改革开放将迈进第30个年头以及近几年社会上对合资路线、外资并购等问题的反思和争论，新《目录》备受关切。

　　清科研究中心副总裁郑杏果认为，新《目录》发出了明确的信号，经济发展要由主要依靠第二产业带动向依靠第一、第二、第三产业协同带动转变，由主要依靠增加物质资源消耗向主要依靠科技进步、劳动者素质提高、管理创新转变。

　　新《目录》的公布，是继2006年11月《利用外资“十一五”规划》颁布以来另一项重要的利用外资政策。考虑到WTO过渡期已经结束，中国对外开放即将迈进第30个年头以及近几年社会上对合资路线、外资并购等问题的反思和争论，新《目录》在修订过程中就已备受关切。同时，由于新《目录》不仅是对外商投资产业领域、股权比例做出规定，更折射了相应的税收激励政策和宏观政策导向，因而每一处细微调整都耐人寻味。

　　新《目录》折射出什么？

　　比较各个版本的指导目录，无一例外地都是根据中国经济发展的具体情况而适时调整的结果，每次修订都是发生在中国利用外资的重要时期。

　　早在20世纪80年代中期，“指导目录”就作为一份内部文件来实施。1995年6月，原国家计委、经贸委、外经贸部首次联合发布《外商投资产业指导目录》，由此成为中国在规范外商投资、引导进出口贸易方面操作性最强的一部法规。

　　1997年底，为抵消亚洲金融危机对我国经济的不利影响，我国对外商投资产业指导目录进行了第一次修订，对外资企业执行更优惠的税收政策。2001年中国加入WTO，2002年国家对指导目录做了相应修订。2004年，为配合国家宏观调控政策，指导目录进一步调整，取消了钢铁、水泥、电解铝等领域的鼓励类政策。

　　而此次修订《目录》，则既是“十一五”以来宏观政策导向的反映，也有WTO过渡期已经结束，客观上要求进一步扩大对外开放。《国际融资》采访获知，新《目录》的修订工作早在2005年底即已启动。2005年12月的全国发展改革系统工作会议上，国家发改委召集各省、市、自治区发改委主管领导，对指导目录的修订原则、方向、步骤进行了深入探讨。

　　2006年，负责目录修订工作的国家发改委和商务部，两次征求了国务院41个部门、16个重点行业协会的意见，并就一些重点部门、重点行业协会提出的一些有争议问题进行深入探讨，吸收了一大批专家学者的意见。期间，还召集一些有代表性的跨国公司，征集了他们的意见和建议。据介绍，修订目录过程中总共征集了1400多条意见和建议。

　　据悉，科技部和商务部联合发布的《鼓励外商投资高新技术产品目录(2003)》经过整理，也被纳入到新目录中。资深外资专家认为，进一步扩大服务业对外开放在新指导目录中有集中的体现。其中，“承接服务外包”、“现代物流”被列为鼓励类条目，“货物租赁”、“货运代理”、“外贸公司”由限制类调整为允许类。

　　在老版指导目录中，期货公司曾是金融领域中惟一进入“外商禁止投资目录”的。最新修订版中，期货公司从“禁止目录”进入了“限制目录”，虽然仍需中方控股，但意味着外资可以直接参股内地期货公司，不用再绕道香港注册。至此，中国金融市场已向外资全部开放。

　　《国际融资》获悉，对于因新旧版本指导目录的差异导致的外资优惠政策延续性问题，国家发改委将执行“老项目老办法、新项目新办法”的思路。对12月1日以前核准的外商投资项目，如果按2004年版本列入鼓励类的，仍可继续享受2004年版目录的优惠政策。

　　对于新增的禁止类条目，也按照同样的原则。经合规性批准、已在运营的企业，如果被列入禁止类，该项目可以继续经营。但如果这类企业在12月1日后进行增资扩产、境外融资、引进战略投资者等，国家发改委将按新《目录》来约束。

　　国家发改委外资司夏晴处长说：“如果把中国纳入投资保护主义的范围，我认为并不公平。”

　　近几年，限制外商投资政策在全球范围内呈现持续发展态势。2000年，各国实施限制外商投资政策新增了3项，而2006年新增了37项。但中国对外资的政府管理更多是一种缺位。比如对外资并购，目前还没有一部层次较高的权威法律，只是散见于国务院各部门的一些规章中。

　　鼓励外资转向高端

　　国家发改委明确表示，对一些国内已经掌握成熟技术、具备较强生产能力的传统制造业不再鼓励外商投资，明确《产业结构调整指导目录》限制类条目适用于外商投资项目。

　　清科研究中心副总裁郑杏果指出，作为一条产业政策，新的外商投资目录目的在于利用外资帮助中国进行产业结构升级，改变目前中国经济增长中那些不尽人意的地方。主要集中在高层次产业，比如高新技术产业、高端制造环节以及生产相对不足的产业，比如农业、服务业。因此，新《目录》直接反映了国家淘汰落后产能、实行节能减排目标的思路，把外商投资直接和国内产业结构调整联系起来，鼓励外商投资发展循环经济、清洁生产、可再生能源和生态环境保护，鼓励外商投资资源综合利用。

　　比较新旧指导目录可知，此次修订版新增加的鼓励类项目，几乎都与节能环保技术和新能源开发有关。除了首次鼓励外商进入提高矿山尾矿利用率的新技术开发和应用、矿山生态恢复技术的综合应用，还鼓励外商参与合作对海底可燃冰的勘探、开发以及油页岩、油砂、重油、超重油等非常规石油资源的勘探、开发。

　　在电力、煤气及水的生产供应中，除继续鼓励外商投资太阳能、风能等新能源电站的建设、经营，还增加了与节能环保技术相关的内容。

　　新《目录》和最近出台的中国加工贸易限制类目录的调整是同步的，新增商品类别主要涉足塑料原料及制品、纺织纱线、布匹、家具、金属粗加工产品等劳动密集型行业，进一步明确了国家希望今后外资能够逐渐向附加值高的产业转移。

　　国家发改委明确表示，对中国稀缺或不可再生的重要矿产资源，不再鼓励外商投资。包括煤炭及伴生资源勘探、开发，低品位、难选冶金矿开采，硫、磷、钾等化学矿开采、选矿，钨、钼、锡、锑、萤石等稀有资源的勘查开采，磷矿开采、选矿，重晶石勘查、开采等。

　　在房地产宏观调控的大背景下，新《目录》继续强化了对外商进入地产市场的限制。其中最明显的变化，是原本列入“鼓励类”项目的普通住宅开发建设被整体取消。在“限制外商投资产业目录”的第八项房地产业中，则增加了房地产二级市场交易及房地产中介或经纪公司。同时，继续限制外资进入土地成片开发和高档宾馆、别墅、高档写字楼、国际会展中心的建设和经营领域。此外，新《目录》还限制外资进入房地产二级市场交易及房地产中介或经纪领域。这标志着，此前国家对房地产业的“限外”政策进一步加码，中国前3家全国性连锁房地产中介企业都将受到冲击。

　　2006年7月，国家发改委等六部委联合发布《关于规范房地产市场外资准入和管理的意见》，限制外资以股权形式投资中国房地产企业。同时，禁止境外机构和个人购买自用、自住商品房。2007年5月，商务部、国家外汇管理局再次发出通知，要求进一步严格结汇管理，限制外商直接投资房地产。