美元单边走弱概率低 亚洲货币机会显现

    李炜 农行上海

    有关投资者重点考量美国经济陷入衰退的几率仍是外汇市场美元无法组织起有效反攻的重要桎梏因素，不过围绕其他经济体前景的不确定性应能让美元兑主要货币保持在近期交投区间内，笔者一如既往地维持美元在今年不会再度呈现单边走弱的趋势判断。不过东京美元兑欧元周一继续在近三周低点游走。欧元得到支撑的另一自身因素来自于周五公布的欧元区2月服务业PMI指数自四年半低点回升，这令欧洲央行近期降息的预期降温。

    反观美国数据面，上周仍然是忧大于喜。尤其是费城联邦储备银行2月制造业指数急挫至2001年来最低水准，让整体经济衰退的担忧重新抬头，而凑巧的是美元也正是在当天创下了上周的最大单日跌幅。基于上周数据，市场正逐步形成美联储将在3月会议上进一步降息50个基点到2.5%三年低位的预期，这也让市场几乎没有动力在目前时刻去购买美元，尤其是在眼下欧洲和澳大利亚等地央行或维持利率不变或升息以对抗通膨的情况下。

    非美货币方面，英镑是比较另类的一个。说其另类主要在于其在今年与同属于欧系品种的欧元出现了严重的背离。周一公布的调查结果显示，2月英国英格兰和威尔士房价连续第五个月下降，令其同比增幅降至2006年4月以来最低。此外英国央行在过去三个月里已经两次降息，令利率降至5.25%，而货币市场反映出投资者押注利率到年底时将至少降至4.75%。这些因素或许都给英镑的相对弱势作出了最好的诠释。从技术层面看，欧元兑英镑的交叉盘已经连续六个月触及月线布林上轨，这也预示着英镑一轮较强的超跌行情或许在未来一个月内有望展开，建议短线投资者目前可以加大对于该品种的关注力度。

    此外本周亚洲货币或也将吸引更多市场眼球。周一新加坡央行疑似入市干预以抑制新币涨势成为市场谈论较多的一个话题，新币/美元当日最高涨至1.4042新币，追平周五触及的11年高位。与此同时，海外无本金交割远期市场人民币兑美元周一也有所走高，交易商指因高盛上周五的报告预测人民币将加速升值。从区域对于全球资本流动性的吸收能力看，亚洲成为下一资金加油站的可能已经从区域货币汇率水平中得到初步体现。目前阶段，个人投资者应适当增加对于包括新币在内的一系列非主流非美品种的关注度。