不断走高的外汇存贷比

　　在2007年人民币流动性泛滥而美元紧张之时，不少外资行通过外汇掉期业务，融入美元。“但到了2008年，宏观调控下人民币也开始紧张，两种货币都紧张的时候，融资功能就有所下降。”2月25日，前述外资银行外汇交易员说。

　　第三个原因是国内市场上参与人民币外汇掉期的交易机构增加。“一些城商行也因为资金融通、调剂头寸和代客平仓的需要，参与交易。”前述资深交易员称。

　　最后，少数市场活跃的外资行可能通过交易价差来获利。上述外资行交易员也表示，外资行在掉期市场上表现活跃的另一个重要因素是，“它们不像中资行大部分是拿客（户）盘资金参与掉期业务，外资行则会主动的根据自己对市场的判断进行自营交易，从中获利”。

　　不断走高的外汇存贷比

　　目前，面临外汇资金困局的不仅仅是外资行。

　　2月25日，一家中资行资金部人士称，在境外成熟市场上，美元的资金成本一般在LIBOR基础上减少基点，但在境内市场，已经出现在LIBOR基础上加点融入资金了。

　　对此，前述大行外汇交易员也直言，2007年，境内美元资金市场成本出现比较明显的上升趋势，大大超过往年的水平。上述外资行外汇交易员表示，除国家外汇管理局削减金融机构短期外债余额指标外，一些银行使用美元上缴存款准备金，企业和个人大规模地将美元存款兑换成人民币等因素，都是导致美元稀缺的原因。

　　“（目前）境内美元的市场利率估计在LIBOR的基础上加200个基点左右。”前述资深交易员称。

　　而外汇资金的缺口直接推高了商业银行外汇存贷比。

　　央行的统计数据显示，2008年1月末，金融机构外汇余额存贷比高达155.52%。实际上，进入2007年以来，商业银行流动性风险管理能力正受到来自外汇存贷比上升的考验。

　　依据央行公布的数据测算，金融机构各项外汇贷款与各项外汇存款的币值已经由2007年1月末的99.03%，升至2007年12月末的137.46%。

　　如在外资法人银行扎堆的上海，2007年全年，上海外资银行人民币增量存贷比为151.15%，外币存贷比为297.61%。进入2008年，上海外资金融机构在本外币存款减少40.1亿元的情况下，本外币贷款依然增长73.2亿元。

　　而在外资银行重点布局的江苏省，截至2008年1月末，辖内外资银行本外币存贷比也高达198.8%。

　　“我们今年计划通过存款推动来解决资金来源问题。”上述外资法人银行人士称。