CPI增速再创新高已无悬念(2)

　　与大雪冻雨天气之前相比，1月28日大白菜价格上涨了1倍左右，青菜价格上涨了90%左右，萝卜、茄子、黄瓜价格涨幅在50%～70%之间，其他品种的蔬菜价格也上涨了40%左右。事实上，国家发改委新闻发言人李朴民此前曾表示，“大雪可能会导致短暂的、不正常的物价上涨。”

　　分析

　　从紧货币政策基调难变

　　在国际上次贷危机愈演愈烈，国内又遭遇了50年一遇雪灾之际，近期市场纷纷预期从紧货币政策可能生变。而监管层传出的消息更是让市场对“停止从紧”浮想联翩。央行于2月1日曾发出紧急通知，要求商业银行增加信贷力度，支持当前的救灾行动。在摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆看来，这很可能是今年政策转松调整的开端。

　　然而，近期公布的一系列1月宏观经济数据却可能让这一“放松”预期落空。当月，新增贷款结束了自2007年11月以来连续两个月下降的局面，以8036亿元创下单月历史新高；同时，广义货币供应量(M2)增速也在去年末短暂回落后，再次以18.94%创下20月新高；实际FDI(外商直接投资)达112亿美元，大幅增长109.78%；出口1096.6亿美元，增长26.7%。

　　“再加上PPI与CPI，各项数据都说明，即使在外有次贷、内有雪灾的严峻情况下，中国经济也并未显露出应有的放缓迹象，或许我们都大大高估了雪灾对中国经济运行的负面影响。”沈明高对早报记者表示。

　　而央行主管的《金融时报》昨天更是发表题为“坚持从紧货币政策基调不能改变”的文章称，陆续出台的1月份金融统计数据、外贸进出口数据与CPI预期等情况终结了之前“从紧货币政策”或将松动的猜测。

　　加息、提准备金仍是选项

　　“如果1月的CPI显示，在食品价格攀升的同时，通胀压力也有向其他领域扩散的趋势，则新的从紧政策恐怕将随即出台。”沈明高昨天向早报记者表示，而新的从紧措施不仅包括再次提高准备金率，也包括此前为市场认为已没有空间的加息。

　　中国银行近期也发布最新报告称，货币政策未来一段时期内仍有必要继续紧缩，此举可遏制通货膨胀，防止物价上涨变成全面通货膨胀，彻底消除通货膨胀预期的形成与蔓延。报告建议，上半年应该继续加息一至二次，同时相机出台适度宽松的财政政策，通过减税、发行国债并加大基础设施投资等措施，保持经济平稳较快增长。

　　高盛此前也表示，虽然政府近来对于紧缩力度和步伐有些松口，但决策者们转持温和态度还言之过早。预计中国央行将频繁上调存款准备金率，允许人民币以相对较快速度升值。

　　市场认为，由于次贷危机的不确定性仍需进一步观察，加之雪灾的直接和间接影响也需要进一步评估，所以全年货币政策基调转向与否要待3月全国“两会”前后方可确定。毕竟，此前央行货币政策委员会委员樊纲接受人民日报采访时曾表示：“当前货币政策总的方向可能仍应是从紧的，但在不同的时期，根据变化了的情况，也可以有不同的力度。”