鼠年十二大金股

    2007年无疑是牛市全面爆发的一年，期间A股指数以翻番的战绩傲视全球资本市场，鑫富药业等个股更是以10倍以上的惊人升幅领跑。不过，市场整体估值偏高的现实告诉我们，鼠年再度出现全面牛市的可能性已经不大，结构性牛市更为实际一点。对投资人来说，找到最牛的股票往往可遇不可求，“少一点风险，多一点收益”是多数人的投资宗旨。结合各大机构对2008年宏观经济及股市大势分析，根据大量分析师观点，本栏选取12只“鼠年金股”，仅供投资者参考。

一、赣粤高速（600269）低估值稳定成长品种

    2008收益指数：★★★★

    2008风险指数：★★

    基本面：公司近期公布2007年业绩快报，2007年实现每股收益0.94元，每股净资产5.38元，全面摊薄净资产收益率17.40％。以此计算，该股市盈率在20倍附近，处于整个市场的估值洼地之中。

    投资亮点：公司于2008年1月28日发行分离交易可转债12亿元，纯债部分期限6年，票面利率询价区间为 0.8％－1.5％。每1000元面值赣粤高速分离交易可转债附带派发的47份认股权证，期限两年，行权比例1：1，行权价格20.88元。募集的资金将用于支付收购温厚高速和九景高速应付的30亿元收购价款，将降低赣粤高速的财务成本和增加路产和每股收益，进一步使未来的动态市盈率下降。

    机构持仓：2007年三季报显示，前10大流通股中，多家国内基金及摩根士丹利中国A股基金（QFII）持有流通股约18％。

    风险：公司业绩较为稳定，属于防御性行业，但整个市场出现大幅下跌，也可能受拖累而使估值水平进一步下降。

二、现代投资（000900）小盘绩优

    2008收益指数：★★★★

    2008风险指数：★★

    基本面：公司2006年每股收益0.7000元，净利润28086.29万元。公司近期刊登2007年度业绩预告，预计2007年度净利润比上年同期增长100％－150％。

    投资亮点：2007年公司主营业务收入较上年同期有较大幅度增长，原因是07年5月起开始实施计重收费。每辆货车的平均收费较上年有显著提高。公司核心路产长潭路和潭耒路是京珠高速沿线各省市通往粤港澳的重要通道，地理位置优越，自然增长情况良好。另一大看点是多元化经营的不断尝试，完成受让大有期货100％股权的工商变更登记手续并将向其注资4000万元。公司成为期指概念股，有望分享股指期货上市带来的好处。

    机构持仓：2007年三季报显示，前10大流通股中，多家基金及券商社保共持有公司约13％的流通股。

    风险：公司业绩较为稳定，属于防御性行业，但整个市场出现大幅下跌，也可能受拖累而使估值水平进一步下降。另外，并购的大有期货业绩不佳。

三、云天化（600096）四轮驱动 化工龙头

    2008收益指数：★★★

    2008风险指数：★★

    基本面：公司2006年每股收益1.09元，净利润58586.49万元，2007年前三季度实现每股收益0.9113元。

    投资亮点：公司主营业务已实现从单一化肥业务向化肥、玻纤新材料、有机化工和商贸服务“四轮驱动”新格局的转变，特别是玻纤产业发展迅速。公司将受益于化工行业2008年的景气周期。公司曾于去年下半年与云天化集团旗下另两家上市公司马龙产业和云南盐化一同停牌，最后无果而终。不过，市场预期公司有望成为云天化集团整合其他上市公司的平台，效法攀钢系实现整体上市。

    机构持仓：2007年三季报显示，前10大流通股均为基金，共7056万股，占有流通 A股33.57％。以基金四季报看，共有12家基金将其作为重仓股，共持有6024万股，较第三季度增加457万股。

    风险：公司业绩成长和整体上市进程不及市场预期，A股出现系统性风险，基金大幅赎回，使估值水平大幅下降。

四、深发展A（000001）小盘成长银行股

    2008收益指数：★★★

    2008风险指数：★

    基本面：公司近期公告，该行2006年基于原适用会计准则的1－12月利润为 13.03亿元，按100％至110％的预增比例计算，2007年1－12月净利润（按新会计准则）预计为26.06亿元至27.36亿元。原因为：存贷款的增长，利差的扩大，中间业务收入的增加，资产质量的提高以及有效税率的降低。

    投资亮点：公司权证深发SFC1于去年12月行权，为公司补充了资本金，提高了资本充足率，以符合增开分行的条件。公司为有全国牌照的中小型银行，业务作风激进，在大环境向好时有望取得较高的收益和增长率。公司通过定向增发引进宝钢集团作为战略投资者，价格为35.15元/股。大股东新桥也可能在2008年退出，退出之前可能把业绩做得十分亮丽。

    机构持仓：2007年三季报显示，前10大流通股均为QFII和基金，合计持有27835.39万流通A股，分别占总股本的13.35％，流通A股的17.96％。

    风险：管理层管制信贷规模扩张，使公司业绩不及预期。A股出现系统性风险，使估值水平大幅下降。

五、北大荒（600598）受益农产品价格长牛

    2008收益指数：★★★★

    2008风险指数：★★

    基本面：公司2006年每股收益0.33元，净利润53451.63元。2007年三季报实现基本每股收益0.25元，每股净资产2.32元，净资产收益率10.91％，扣除非经常性损益后净利润40776万元。

    投资亮点：公司为拥有大量农业用地的农业股，是我国目前规模最大、现代化水平最高的农业类上市公司和商品粮生产基地，有望受益于农产品价格上涨。公司于去年底发行15亿元可转债，转股价格为14.32元/股，募集资金投向150万亩优质水稻生产基地建设项目、浩化分公司年增产11.3万吨尿素项目等，有望增加公司业绩。

    机构持仓：2007年三季报显示，前10大流通股为8家基金和两家社保，合计持有11421.72万流通A股，分别占总股本的6.99％，流通A股的23.68％。

    风险：受国家管制，公司主要产品价格涨幅不及市场预期，使业绩和估值水平下降。A股出现系统性风险，使估值水平大幅下降。

六、燕京啤酒（000729）借奥运东风大规模扩张

    2008收益指数：★★★

    2008风险指数：★★

    基本面：公司2006年每股业绩0.2800元，净利润30692.02万元。2007年三季报每股收益0.351元，每股净资产4.96元，净资产收益率7.07％，扣除非经常性损益后净利润38013万元。

    投资亮点：随着啤酒价格上涨，公司有望分享收益。公司拟非公开发行8000万－8600万股，募集资金量不超过179654万元，用于向燕京啤酒的地方子公司增资等13个项目，这次扩张将使公司产能增加50万吨以上。同时，此次增发公司大股东将以现金认购不超过50％的股数，其余向机构投资者发行，发行价格不低于20.95元，表明公司股东对公司未来发展的信心。

    机构持仓：2007年三季报显示，前10大流通股均为基金，共持有12321.79万股，占流通股的25.55％。

    风险：原料成本涨幅高于产品涨幅，业绩下降，系统性风险。

七、雅戈尔（600177）品牌投资双赢

    2008收益指数：★★★★

    2008风险指数：★★

    基本面：公司2006年每股业绩0.4239元，净利润75500.83万元。2007年三季报每股收益0.7546元，净利润168028.51万元，07年度净利润同比增长幅度将达到140％以上。

    投资亮点：公司不仅仅在服装领域占有重要地位，在地产、金融投资方面的多元化发展也进行得十分成功，最经典的案例就是低位投资中信证券。根据2007年三季报显示，截至9月底，雅戈尔已经拥有中信证券、宁波银行、宜科科技、关铝股份、上实发展、广博股份、中国人寿、烟台万华、昆百大、京能热电等十家上市公司股份，总共账面价值接近190亿元。随着创业板的即将推出，公司的很多投资有望取得高回报。

    机构持仓：2007年三季报显示，前10大流通股中，除了大小非外，多为基金等机构投资者，持有约6％的流通股。

    风险：系统性风险使公司的投资收益大幅下降，估值水平进一步下降。

八、通威股份（600438）农业一体化渐成气候

    2008收益指数：★★★★

    2008风险指数：★★★

    基本面：公司2006年每股业绩0.44元，净利润15030.32万元，2007年三季报每股收益0.2元，每股净资产1.42元，净资产收益率14.25％。

    投资亮点：公司是国内三大饲料生产企业之一和全球最大的水产饲料生产企业，水产饲料产销量连续12年位居行业第一，有望分享全球性通胀造成的农产品牛市盛宴。公司在越南的水产饲料项目将于2008年中期投产，有望成为股价的催化剂。

    机构持仓：2007年三季报显示，前10大流通股中，有6家基金和两家QFII，共持有约5700万股。公司流通股为3.43亿股。

    风险：受国家管制，公司主要产品价格涨幅不及市场预期，使业绩和估值水平下降。A股出现系统性风险，使估值水平大幅下降。

九、五粮液（000858）整合或激发“第二春”

    2008收益指数：★★★

    2008风险指数：★

    基本面：公司2006年每股业绩0.432元，净利润117011.75万元。2007年实施10送4后，三季报每股收益0.349元，每股净资产2.488元，净资产收益率14.02％。

    投资亮点：五粮液品牌价值突破400亿元，稳居中国食品行业第一品牌位置。公司高端产品稳步上升，中价位品牌如五粮春、五粮醇、五粮神、尊酒、百年老店、锦上添花、五湖液等也持续增长。市场预期五粮液集团将进行整体上市，在实施股权激励后，将以前隐藏的利润全部释放出来，从而带来每股收益的大幅增长。

    机构持仓：2007年三季报显示，前10大流通股中，9家基金持有约13000万股，占流通股比例约10％。

    风险：整体上市进程不及预期，估值水平下降，A股系统性风险。

十、一汽轿车（000800）整体上市盼了很久

    2008收益指数：★★★★

    2008风险指数：★★★

    基本面：公司2006年每股业绩0.432元，净利润34739.85万元。2007年三季报每股收益0.3217元，每股净资产3.57元，净资产收益率9.02％。

    投资亮点：公司是国内最具规模的轿车整车生产基地，具有规模及品牌优势，“红旗”轿车是中国轿车第一品牌。部分车型销售成绩较出色。市场预期一汽集团将实施整体上市，以公司为平台，整合一汽夏利和一汽四环。在国家振兴东北老工业基地战略实施中，公司也有望成为东北税改政策的实质受益者。

    机构持仓：2007年三季报显示，前10大流通股中，9家基金和1家QFII合计持有13352.87万流通A股，分别占总股本的8.21％，流通A股的17.47％。

    风险：整体上市仍无具体时间表，需要考虑较长时间成本。一汽轿车以及相关公司夏利如果股价处于高位，将影响集团公司整体上市的进度。

十一、厦门国贸（600755）多元化发展成果丰硕

    2008收益指数：★★★★

    2008风险指数：★★★

    基本面：公司2006年每股业绩0.44元，净利润20263.19万元，预计07年净利润同比增长50％以上。

    投资亮点：公司100％控股厦门国贸期货，厦门国贸期货已获得金融期货经纪业务和结算业务资格，公司堪称目前两市最实质的期货题材品种之一。公司已成功从一家外贸为主的企业转型为相关多元化、在厦门拥有诸多垄断资源的大型集团，贸易、码头物流和房地产成为其支柱主营业务，有望受益于三通效应。

    机构持仓：2007年三季报显示，前10大流通股中，中国人寿、友邦华泰积极成长基金、上投摩根中国优势基金各持有426万、234万、100万股。公司流通盘3.58亿股。

    风险：期指推出和三通进程不及市场预期，公司地产业务受宏观调控影响，公司业绩不及市场预期，导致估值下降。

十二、中国中铁（601390）快到收获季节

    2008收益指数：★★★★★

    2008风险指数：★★★

    基本面：2007年中期每股收益0.11元，净利润137685.50万元。

    投资亮点：公司是我国和亚洲地区最大的建设公司，也是全球第三大承包商，主要承建以铁路为主的交通基础设施。公司是目前A、H股比价最低的公司，H股受到中投公司重仓持有。公司所属子公司于2008年1月5日中标新建京沪高速铁路土建工程，中标价合计人民币21965043417元。公司上市之初并不受媒体看好，反而成为市场的盲点，被机构大举建仓，成为基金去年四季度增仓最多的10家公司之一。

    机构持仓：从基金2007年四季报看，有28家基金将其作为重仓股，合计持有76618万股，占流通盘的23％。

    风险：公司后续业绩不及预期，京沪高铁板块炒作降温，系统性风险。本版由庄睿弘整理 赵一旻制图