央企利润高增长的动力何在

　　⊙本报记者 李雁争

　　在央行接连调高人民币贷款基准利率、能源原材料价格上涨、工业品出厂价格(PPI)增幅超预期等大背景下，央企2007年的利润增速较2006年不但不减，反而大幅增加。对此，中国社会科学院经济研究所研究员剧锦文认为，央企较早借助于境内外资本市场的发展优势，以及央企的管理优势等，都是长期被忽视的央企利润增长的重要来源。

　　对于2004年至今央企利润的持续增长，有些观点将其归功于宏观形势好转、央企所处主要行业周期的景气指数提升等，这是不够客观的。剧锦文认为，在宏观调控之前，良好的经济形势对所有企业都是机遇；宏观调控之后，包括央企在内的企业资金成本、生产资料成本普遍都有增高趋势，但是央企的利润增长未出现下滑趋势。

　　2007年前11个月的数据显示，交通运输、冶金、设备制造、商贸等5个行业企业的增利额共计681.1亿元、达到央企总增利额的30.8%。而在上述行业中，汽车、冶金、商贸等应当算是市场竞争相当激烈的行业，船舶业更是被一些机构认为已经过了行业景气度顶点——在市场竞争较充分、行业周期景气度下滑的环境中，央企的盈利能力并不逊色。

　　此外，2007年，“强强联合”已经成了国资委整合国有企业的重要方式。全年共有15家央企参与了8次重组，央企的总户数降至150家。各地国资委也加快了调整重组步伐。其间，央企借助资本市场之力进行整合，更是如虎添翼。2007年，9家企业实现了境内外首次公开发行股票并上市，中国中铁实现了主业资产整体上市。资本市场显然为央企的持续发展提供了充足的现金流，同时央企成为公众公司后将受到多方监管，有助于其改进内部治理。