中行：节后准备金率可能继续提高

　　卜春艳 每日经济新闻

　　中国银行全球金融市场部昨日公布的一份研究报告称，今年首次存款准备金率上调的幅度低于预期，预计2月份央行仍面对比较大的货币回笼压力，很可能在春节过后再次提高存款准备金率。

　　据了解，该行之前预测1月份提高准备金率1个百分点。中行分析认为，央行考虑到节日期间资金需求量较大，因此提高准备金率幅度较为保守，仅能回收1800亿元左右货币。而上周央行通过到期正回购及央票与投放的货币与新发行正回购与央票回笼货币之差达2138亿元，1月21日到2月3日两周内就有高达7000亿元的正回购央票到期。

　　报告分析称，2003年以来，央行在1、2月份采取的均是货币回笼政策，且幅度不断加大。2007年1至2月份回收了高达3000亿元的货币，这可能与年底国库资金的集中投放有关。在流动性更为充裕的2008年，央行没有理由采取大量投放货币的策略。预计今年1至2月央行货币回笼力度至少与2007年时持平，在距2月底为数不多的几周里央行将会回笼1.2万亿元左右资金。

　　此外，报告称，去年12月新增人民币贷款明显回落，全月仅485亿元。尽管大部分商业银行2008年初的贷款增速仍然迅猛，但贷款利率的不断上升和企业投资回报率的降低，贷款需求将逐渐下降，而企业利润率的降低，将可能使商业银行信贷政策逐渐谨慎，甚至出现“惜贷”。随着宏观环境降温，贷款的供给和需求都可能减少，2008年全年新增贷款甚至可能达不到央行年初设定的目标。