加速资产整合 湖北宜化可逢低介入

BY  别冶 每日经济新闻

    湖北宜化（000422）昨日公布多项资产转让及收购议案，涉及资金达8亿多元。如此前市场预计，公司控股子公司贵州宜化将重庆宜化45％的股权以2.03亿元转让给双环科技控股子公司双环碱业。另外，公司拟出资6.1亿元收购鄂尔多斯联合化工51％股权和湖北香溪化工55％股权。

    资料显示，公司及双环科技的实际控制人均为湖北宜化集团，市场消息称，此次重庆宜化的股权转让预示着宜化集团的资产整合或将启动。2007年10月投产后，重庆宜化2007年度实现主营业务收入1.14亿元，实现净利润-89.49万元。

    此外，为巩固和扩大宜化在全国化肥行业的竞争地位，公司拟对联合化工进行增资，联合化工资本金调增至10亿元，公司拟出资5.1亿元，持有联合化工51％股权。联合化工是鄂尔多斯集团控股的一家子公司，于2005年起开始新建60万吨合成氨、104万吨尿素大化肥尿素工程项目，目前该项目已完成投资14亿元，尚需投入10亿元左右，预计2008年10月建成投产。

    本次拟收购香溪化工55％股权价格为1亿元，为降低公司PVC生产成本和市场风险，香溪化工投资建设20万吨/年电石项目，07年10月该项目建成投产，经济效益较好。

    光大证券认为，出售重庆宜化资产解决了公司同业竞争问题，便于公司再融资进行外延式扩张；联合化工尿素项目投产后，可为公司带来较为丰厚的收益；香溪化工项目运营良好，香溪化工收购可以解决子公司复杂的关联交易，利好公司发展。给予公司“买入”评级。