社科院：调整利息和存款准备金率增加上市银行利润

　　中国社会科学院金融研究所所长李扬认为

　　□本报记者 王光平 北京报道　　

　　中国社会科学院金融研究所所长李扬昨日指出，调整利息和存款准备金率成为上市银行利润增加的原因。

　　李扬是在昨天举行的“《财经》论坛：上市银行的进阶之路”上作上述表示的。

　　与会专家认为，上市银行的发展面临巨大的机遇，同时也面临着很大的挑战。因此转换经营机制，实现可持续发展成为上市银行发展的当务之急。

　　机遇与挑战并存

　　“上市银行面临着较大的发展机遇。”证监会研究中心副局级研究员高小真指出，上市后，银行价值由未来盈利能力决定，上市银行更容易取得公允价值，从而促进了商业银行价值的发现；同时，上市银行通过股份化、引进战略投资者，给银行提供了提升自身价值的平台；此外，资本市场的发展也为银行金融结构转型提供了巨大机遇，“上市银行面临做大做强的历史机遇，2007年，A股市场公开发行近4600亿元人民币，给银行业提供了很好的发展机会。”

　　财政部金融司司长孙晓霞强调，上市银行多元化的股权结构和完善的公司治理结构为银行发展提供了巨大机遇。

　　李扬则指出，调整利息和存款准备金率成为上市银行利润增加的原因。他分析说，利息调整以后，息差变化并不大，但造成了存款活期化，降低了银行的利息成本；资本市场的发展，理财、客户保证金等服务性业务也增加了银行的收入。

　　在面临巨大发展机遇的同时，上市银行面临的挑战同样不可忽视。中信证券董事总经理徐刚认为，高市值给上市银行带来经营压力；同时，由于流通市值所占比重较小，可能会形成市值扭曲；此外，上市银行在风险控制方面还有不足。

　　雷曼兄弟中国金融业资深分析师冯哲认为，上市银行在股票市场上可能遇到的挑战包括：海外市场受美国次贷危机造成的挑战；由于国内银行的盈利模式主要依靠放贷款和息差，在货币政策从紧的背景下国内信贷紧缩会影响其利润。“2007年虽然银行的理财、基金业务迅速发展，但息差收入占其收入的80%。而在过去息差持续向上的情况下，息差不会长期持续高水平。”冯哲表示。

　　李扬也指出，金融结构的变化、金融脱媒导致资金从银行系统流出、高收入业务脱离银行，使得上市银行面临流动性压力。此外，金融改革如存款准备金制度、利率市场化以及经济周期和全球化也给上市银行带来了挑战。　　

　　需积极推动综合经营

　　李扬建议，为应对挑战，上市银行需要加快转型，积极进行金融产品创新；积极推动综合经营，尤其是产品层面的综合经营。

　　冯哲认为，上市银行加快转型要更多的依靠非息差收入，在2008年更多的发展信用卡业务、人民币资金业务、理财以及混业经营业务。

　　中金公司研究部执行总经理范艳瑾指出，上市银行可持续发展源于核心竞争力的培育。“核心竞争力根植于银行业的核心职能：风险定价能力和客户服务能力。”她说，因此上市银行要追求风险调整后的收益，以及公司业务的针对性营销和全面金融服务，“上市银行需要把握综合经营趋势，提高企业客户服务的深度和广度，加大产品创新，发展个人金融服务。”

　　国家发展和改革委员会财政金融司副司长曹文炼建议，要提倡上市银行在内部设立合规部门，加强与有关政府机构的联系沟通，“遵循宏观政策有利于上市银行的长期健康发展；银行与政府机构的积极互动，也有助于推动银行业务的发展和创新。”