美国失业率上升 日元受益最大

BY  郑步春 每日经济新闻

　　上周五美国公布的12月失业率上升，这造成国际股市暴跌，从而引发日元套利交易者平仓，日元大涨，进而波及其它外汇。美元兑日元上周五大跌0.66%报108.60日元，这也是连续第六天下跌，该汇率已达一个月来最低。 

美联储铁定减息

　　美国上周五公布的12月失业率达5.0%，而预测是4.8%，11月是4.7%，虽然同一天公布的ISM服务业指数略好于预期，但市场仍认为利空偏大，这是因为就业率是判断美国是否困于房地产危机的重要指标。

    就业率走下坡路使美股暴跌，也使芝加哥交易的利率期货剧烈波动。从各种利率期货标的综合判断，目前市场平均预测美国本月底减息25基点几率为42%，减息50基点几率是58%，这两种百分率之和为100%，其含义是美联储“至少“减息25基点几率是百分之百。美元的减息会弱化日元低息劣势，当然这是日元的利多。

    日元上周兑世界16种主要货币升值，走势极强，其中欧元兑日元上周五跌0.72%。日元的走势与黄金有较大相关性：一方面，日元是低息币种，这就和黄金很类似；另一方面，日元反映出国际资金对风险偏好程度，当风险偏好度上升时，套利交易者会借日元来抛，换买高收益币种，这造成日元下跌；而当投资者厌恶风险时，日元和黄金一样容易上涨。近期日元和黄金均走得极好，这并非偶然。

日元黄金共趋强势

　　当然日元和黄金仍有许多不同之处，所以我们只能说在特定情况下两者走势会有一定程度的拟合，比如说上周五，国际金价小幅回落，起因是油价下跌，油价下跌会减弱通胀预期，由此理所当然便会压制金价。

    国际金价从12月20日的每盎司796.38美元涨至上周四的864.93美元，上周五小跌至859.60美元。道琼斯指数从12月6日的13552点暴跌至上周五的12800点。油价上周四窜至每桶100.05美元，上周五回落至97.91美元。

    近期日元、道指、油价、金价有相当关联性，但这种关联性并非天天简单对应，而是指一段时期内的趋势。很显然，目前日元和黄金短线趋势均极强，虽然不是天天齐涨共跌。